原油期價強勢站上60美元關口之上，令國內成品油價格上跳的預期越發強烈——如果只是單純看國內外市場的聯動關系，根據國家發改委發布的《石油價格管理辦法(試行)》，成品油再次提價可謂近在眼前。

  供需關系及流動性支撐油價

　　截至北京時間21日16點，NYMEX原油期貨7月合約在盤前的電子交易中報于61.45美元/桶，下跌0.59美元。盡管出現了小幅回落，但目前的NYMEX原油期價仍處于6個月以來的高位。在隔夜的場內交易中，NYMEX原油期貨7月合約結算價收高1.94美元，幅度達到3.23%，報62.04美元，創出去年11月11日以來的結算價新高。無疑，整體供求寬松格局的改觀以及美元匯率的下滑因素成為了油價上揚的最重要動力。

　　EIA在周四公布的美國能源庫存數據顯示，截至5月15日當周原油庫存減少210萬桶，至3.685億桶，這一跌幅遠超過路透此前20萬桶的預估值。同周，美國汽油庫存減少430萬桶，至2.04億桶，同樣超出了市場此前的預估。

　　分析師認為，美國日均原油進口量的下降使得美國原油庫存在近兩周出現了連續下滑。僅從美國煉廠的原油輸入量和產能利用率情況看，國內的消費情況并不令人滿意。CommodityWarrantsAustralia Pty的分析師TobyHassall認為，還看不出支持需求增長的證據，目前的基本面難以支持60美元的油價。

　　不過EIA公布的數據顯示，上周美國汽油零售價上漲7美分至每加侖2.31美元。過去兩周來，全國常規無鉛汽油價格已上漲23美分，與1月底至5月初期間的漲幅大體一致。汽油價格上漲歸因于原油成本增加，交易商認為，因美國經濟出現部分復蘇跡象，石油需求將會上升。

　　除了供需接夠方面的因素，美元匯率的持續走軟也為油價帶來了動力。截至北京時間21日17點33分，美元指數報于85.158，日內曾一度觸及80.799的去年12月30日以來的新低。美元匯率的走低顯示投資者并不需要持有美元以防范流動性風險，而更愿意將美元投入到權益和商品等資產中。

　　截至5月20日，3個月期美元倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）下跌3個基點，報0.75%，此前LIBOR已連續35個交易日下滑。同時LIBOR-OIS（隔夜指數掉期）息差也收窄至55個基點，創出去年2月以來的新低。在雷曼兄弟破產之后，LIBOR-OIS息差在去年10月份曾一度高達364個基點。HuntingtonAssetManagement經理人PeterSorrentino表示，資金如今唾手可得，金融體系壓力指標逐漸回歸正常水平，這促使投資人重返市場。

　　國內成品油提價概率大

　　今年以來，NYMEX原油期貨累計漲幅已超過16%。即便自3月25日國家發改委最新一次調升成品油價格以來，NYMEX原油期價的漲幅也已超過10%。

　　5月8日出臺的《石油價格管理辦法(試行)》中規定，“當國際市場原油連續22個工作日移動均價變化超過4%時，可相應調整國內成品油價格”。這更使的市場相信，發改委的再次調價難以避免。

　　雖然《辦法》沒有明確“國際市場”油價是哪一個指標油價。不過廣為認可的NYMEX原油期貨過去22個工作日的移動均價已由50.60美元上升至55.3582美元，漲幅超過9%；ICE的布倫特原油22個工作日的移動均價漲幅為6.22%。中國石油(601857,股吧)大學工商管理學院副院長董秀成對中國證券報記者表示，如果依據《辦法》執行，國內成品油價格應該會很快上調，但是整體的上調幅度不會很大。

　　也有行業人士認為，發改委在調整成品油價格時，除了參考調價“公式”外，也會綜合考慮國內的成品油供需狀況。由于目前的國內成品油庫存仍處較高水平，這對于調價時機的選擇來說也是一個影響因素。

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