目前國(guó)際上有哪些交易所推出了原油期貨？       答：目前國(guó)際上有11家交易所推出了原油期貨。芝加哥商品交易所集團(tuán)旗下紐約商業(yè)交易所（NYMEX）和洲際交易所（ICE）為影響力最大的世界兩大原油期貨交易中心，其對(duì)應(yīng)的WTI、布倫特兩種原油期貨也分別扮演著美國(guó)和歐洲基準(zhǔn)原油合約的角色。       其他影響力小的交易所的上市合約為：迪拜商品交易所（DME）上市的阿曼（Oman）原油；印度大宗商品交易所（MCX）的WTI、布倫特原油；印度國(guó)家商品及衍生品交易所的布倫特原油；日本的東京工業(yè)品交易所（TOCOM）的中東原油; 俄羅斯交易系統(tǒng)股票交易所的布倫特、Urals原油；新加坡商品期貨交易所（SMX）的WTI原油；泰國(guó)期貨交易所（TFEX）上市的布倫特原油；阿根廷的羅薩里奧期貨交易所（ROFX）的WTI原油；南非的約翰內(nèi)斯堡證券交易所（JSE）上市的原油期貨等。       WTI和布倫特原油期貨的標(biāo)的是什么？       答：WTI（West Texas Intermediate）是美國(guó)西德克薩斯中間基原油，它是一種輕質(zhì)低硫原油。而布倫特原油（Brent Crude）是出產(chǎn)于北大西洋(600558,股吧)北海布倫特和尼尼安油田的輕質(zhì)低硫原油。       國(guó)際原油現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的主要參與者有哪些？       答：原油現(xiàn)貨市場(chǎng)的參與者主要包括：原油出口商、煉廠、大型國(guó)際石油公司、貿(mào)易商、銀行等。       原油期貨市場(chǎng)的參與者更為廣泛，不僅包括以上提到的原油現(xiàn)貨市場(chǎng)參與者，還包括對(duì)沖基金、共同基金、保險(xiǎn)公司、投資銀行、個(gè)人銀行、散戶投資者，以及成品油涉油企業(yè)如航空公司、船運(yùn)公司等。       不同品質(zhì)的原油為何存在價(jià)差？       答：首先，因?yàn)椴煌头N之間的品質(zhì)差別（比重、含硫量等指標(biāo)）比較大，一般輕質(zhì)低硫的原油價(jià)格較高，重質(zhì)高硫的原油價(jià)格較低。其次，同一油種不同階段開采出來(lái)的原油品質(zhì)也會(huì)有差異。再次，供需情況不同也會(huì)使得價(jià)差出現(xiàn)變化。最后，同一種油在不同地區(qū)的價(jià)格也會(huì)不同。不過(guò)，價(jià)差一般不會(huì)超過(guò)一定的范圍，否則就可能存在套利空間。同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)，開采商會(huì)減少低價(jià)油開采而買家會(huì)增加低價(jià)油的購(gòu)買，將價(jià)差拉回合理區(qū)間。       全球原油貿(mào)易為何大多采用期市價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)？       答：國(guó)際市場(chǎng)上，原油的價(jià)格變化影響著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及國(guó)際政治關(guān)系。為了降低原油價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際金融市場(chǎng)逐步推出了原油期貨，而自其誕生后，交易量一直呈快速增長(zhǎng)之勢(shì)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響也越來(lái)越大。首先，原油期貨價(jià)格體現(xiàn)的是市場(chǎng)買賣雙方總體對(duì)于未來(lái)價(jià)格的最優(yōu)的預(yù)期和判斷。其次，原油期貨交易量巨大，價(jià)格能夠通過(guò)交易所公開、透明、即時(shí)得以更新，可以更好地實(shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，并且有效避免價(jià)格操縱。       目前主要的原油價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)是普氏（Platts）和阿格斯(Argus)，其他還有安迅思（ICIS）、瑞姆（RIM）等。路透（Reuters）、彭博（Bloomberg）等綜合性資訊機(jī)構(gòu)也會(huì)報(bào)導(dǎo)原油價(jià)格和原油信息，但主要作為新聞參考，很少在原油貿(mào)易中使用。其中，涉油企業(yè)和政府財(cái)政部門最廣泛使用的兩個(gè)原油定價(jià)機(jī)構(gòu)，也是原油行業(yè)最為權(quán)威的價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)是普氏（Platts）和阿格斯（Argus）。       國(guó)際原油期貨對(duì)成品油定價(jià)是否有指導(dǎo)作用？       答：國(guó)際上原油期貨價(jià)格對(duì)成品油定價(jià)具有指導(dǎo)作用，成品油價(jià)格和原油價(jià)格高度相關(guān)，并且相互影響。一是成品油價(jià)格和原油期貨價(jià)格之間的價(jià)差常常在一個(gè)比較穩(wěn)定的范圍內(nèi)，因此，原油期價(jià)上漲（或下跌）可以帶動(dòng)成品油價(jià)格上漲（或下跌）。二是由于成品油價(jià)格按收率加權(quán)平均價(jià)格-煉油成本/毛利=原油價(jià)格計(jì)算，在成品油價(jià)格市場(chǎng)化的國(guó)家，可以根據(jù)成品油市場(chǎng)價(jià)格倒推原油價(jià)格和原油期貨價(jià)格。

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