清明小長假期間，中美兩國就貿易問題的表態令全球避險情緒升溫。在此環境下，美國股市和外盤原油價格明顯下跌，這也導致國內市場承壓。可以看到，國內原油期貨1809合約在節前呈現振蕩下行走勢，運行重心不斷下移，節后首日繼續下探，并刷新上市以來的新低，至397.7元/噸。
非農就業數據表現疲軟
美國最新的非農就業數據表現疲弱，風險偏好減弱進一步沖擊油價。上周五美國勞工部發布的數據顯示，美國3月新增非農就業人數僅為10.30萬，不但大幅低于前值31.30萬，而且創6個月來的最小增幅。由于美國就業市場的放緩幅度超過了預期，就業市場面臨收緊風險，這限制了美國民眾的消費支出，削弱了夏季用油高峰時的原油消費潛力。
美國原油產量居高不下
國際油價回落很大程度上還受美國原油產量居高不下的影響。據貝克休斯能源服務公司上周五發布的報告，截至4月6日當周，美國活躍石油鉆井總數增加至808口，創近3年來的新高。油價處于相對較高的水平刺激了更多的鉆探活動，這意味著未來美國原油產量還將進一步提升。近期，美國能源署表示，該國原油產量上升至1046萬桶的歷史最高水平，高于沙特阿拉伯，直逼全球最大原油生產國俄羅斯。
在不利因素的干擾下，投資者看漲油價信心受挫。據CFTC公布的數據，截至4月3日，WTI原油非商業凈多持倉量為699545張，較前一周減少16225張，表明短期油市負面因素迫使部分看漲頭寸主動撤離。同時，紐約WTI原油和倫敦布倫特原油期貨期權凈多頭寸也下降至444909手，較前一周減少47526手。
距離消費旺季還有一段時間
當下，北美汽油需求仍處于季節性淡季，煉油廠也處于檢修期，預計4月底北美煉廠才會大幅提升開工率。一般來說，5月底北美進入夏季用油高峰，而為了應對需求的放量，煉廠會提前采取行動。換言之，距離月底還有半個多月時間，原油需求端很難發力。
由于我國原油期貨上市尚不足1個月，成交量和持倉量仍顯匱乏，市場參與度還需要更多時間來培育，多數投資者依舊處于觀望狀態，因此內盤原油市場比較容易受到外盤波動的影響。考慮到當前宏觀面利空因素占據主導，美國原油產量持續增加，而需求放量仍需時日，預計國內原油期貨1809合約短期內維持振蕩偏弱走勢。
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