滬深兩市行情持續火爆，化肥行業個股亦出現不同程度反彈，但是，化肥行業享受了多年的增值稅優惠政策即將面臨重大調整。從2015年起可能恢復征收化肥增值稅，這將對整個行業帶來沖擊。

華魯恒升(600426,股吧)(600426.SH)董事會秘書高文軍近日透露：“據我個人了解，這次政府傾向于一步到位。”即不考慮“先征后返50%”等過渡措施，而是直接取消優惠。

據悉，化肥行業的增值稅稅率為13%，政府計劃取消優惠政策，勢必對化肥行業及相關上市公司造成沖擊，招商證券(600999,股吧)(600999.SH)分析師柴沁虎直言：“鉀肥可能遭殃。”

2013年鹽湖股份(000792,股吧)(000792.SZ)有超過一半利潤來自增值稅返還，金額高達5.54億元;2012年則為6億元。優惠政策取消之后，此巨額增值稅返還將一去不返。面對即將到來的成本壓力，鹽湖股份放言將會漲價，而漲價將縮小與國外鉀肥巨頭的競爭優勢。

享受巨額增值稅返還

鹽湖股份的投資者對增值稅或許會感到陌生，但很快他們就將感受到它的威力。

今年7月底，財政部、海關總署和國家稅務總局相關負責人在北京召開會議，來自化肥行業協會以及氮肥、磷肥、鉀肥、復合肥等企業代表參會，討論恢復化肥增值稅征收事宜，

談及此事，中國氮肥工業協會的一位部門主任向《華夏時報》記者透露：“這是一個小范圍的會議，參會的人員多來自各協會，企業方面的人數不多。會議的主要議題是增值稅，淡旺季出口關稅略有提及。”

盡管只是征求意見，這次會議的召開卻讓化肥行業上市公司及相關從業人員深感不安，原來政府正考慮取消在化肥行業實施多年的增值稅優惠政策。

2001年，財政部、國家稅務總局發布《關于農業生產資料征免增值稅政策的通知》。通知規定：生產除尿素以外的氮肥、除磷酸二銨以外的磷肥、鉀肥以及以免稅化肥為主要原料的復合肥免征增值稅。

2004-2008年，上述兩部門又先后發出通知，對尿素、磷酸二銨免征增值稅，將鉀肥的增值稅征收方式由“免征”改為“先征后返”。政策延續至今。

當初，政府出臺這樣的優惠措施旨在降低化肥出廠價格，減輕農民負擔。政策行之多年，是否惠及農戶有待考證，相關上市公司卻從中獲益匪淺。

以鹽湖股份為例，2012、2013年，公司的凈利潤分別為25.2億元、10.5億元，當中包含收到的增值稅返還金額分別為6億元、5.54億元，占比24%、53%。若2015年優惠政策取消，這部分增值稅將不再返還，對其業績沖擊顯而易見。

恢復征稅恐致化肥漲價

政府為何此時考慮取消優惠政策?

中國氮肥工業協會的上述部門主任稱，農資綜合補貼早就實施，化肥價格也已市場化，根據“一直補兩取消”(直補農民、取消限價、取消優惠政策)的改革目標，前兩步已走完，恢復征收化肥增值稅便順理成章。

最關鍵的是，該優惠政策的取消可逼迫化肥行業淘汰落后產能，緩解當前過剩局面。

據《華夏時報》記者了解，目前磷肥行業有一半產能閑置，很多中小企業“打游擊戰”，停產卻不關門。

上述部門主任不愿透露新政策是否將于年底之前出臺、2015年1月1日正式實施，也未明確氮肥、磷肥、鉀肥是否“一刀切”。“現在還處于征求意見階段。”他同時告誡行內企業應提前作好準備，恢復化肥增值稅征收“只是時間問題”。

鹽湖股份接到記者的來電之后，一位工作人員透露，他們已經收到恢復化肥增值稅征收的意見稿，并進行了反饋。

“我們希望相關部門能充分考慮企業的情況，要知道，正是有鹽湖股份的存在，國外的鉀肥企業才不敢隨隨便便漲價，若取消增值稅優惠，這種平衡將被打破。”該人士抱怨道。

資料顯示，2013年鹽湖股份共銷售氯化鉀327.96萬噸，“先征后返”優惠政策取消之后，公司每噸氯化鉀成本約增加169元。對此，鹽湖股份方面予以了確認：“差不多就這個數。”面對即將到來的成本壓力，該公司表示將會漲價。

和鹽湖股份一樣有漲價想法的化肥類上市公司不在少數。

四川一家以天然氣為原料生產尿素的上市公司透露，目前公司的尿素報價約為1500元/噸，較2012年上半年2500元/噸的最高價下跌近四成，已處于虧損狀態。“天然氣價格正逐年上漲，若還要恢復增值稅征收，公司只能上調出廠價格。”

安徽六國化工(600470,股吧)(600470.SH)方面也說，現在磷銨很難盈利，若取消增值稅優惠政策，公司除了考慮降低生產負荷、調整產品結構外，也會漲價。

投資者需要注意的是，之前尿素、磷銨類上市公司享受的優惠政策是免征增值稅，自然也不能抵扣。優惠政策取消之后，進項稅抵扣亦隨之恢復，經測算，每噸成本增加約30-50元。

化肥漲價勢必傷及農戶，對此，協會方面并不是特別擔心：“當前化肥價格較低，即便漲價，對農民的影響也有限。另外，政府會考慮將收到的增值稅用于補貼農戶。”上述部門主任說。