和123.24美元/桶（環(huán)比增加8.4%）。WTI主要受到中東北非局勢的影響，月末達(dá)到最高的113.3美元；Brent圍繞與WTI保持12美元左右的正價(jià)差波動，最高達(dá)到的126.65美元。
投機(jī)頭寸大幅增加。原油市場的投機(jī)頭寸，3月末市場凈多頭出現(xiàn)了大幅的增加，達(dá)到了近4年來的新高，并且在4月維持穩(wěn)定，說明市場對油價(jià)上漲有較強(qiáng)的一致預(yù)期。
OPEC產(chǎn)量繼續(xù)下降。OPEC成員國4月石油產(chǎn)量比3月下降92萬桶/日，主要原因是安哥拉、利比亞產(chǎn)量大幅下降導(dǎo)致。本月利比亞原油完全停止出口，利比亞膠著的形勢有長期化的趨勢，敘利亞局勢升級，短期內(nèi)中東和北非局勢仍將繼續(xù)支撐國際油價(jià)高位運(yùn)行。
煉油：4月7日，汽柴油價(jià)格分別上調(diào)500、400元/噸。截至到4月30日，3地油價(jià)22日移動均線已經(jīng)比4月7日時提高了6.90%。5月初，調(diào)價(jià)的預(yù)期將繼續(xù)強(qiáng)烈。
化工：丁二烯價(jià)格上漲較快并且持續(xù)。其他產(chǎn)品的盈利空間在4月均有一定程度的壓縮。
油田服務(wù)：維持之前的觀點(diǎn)，由于閑置和在建的自升式和半潛式平臺數(shù)量較大，在需求端未出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)時，預(yù)計(jì)海上鉆井平臺費(fèi)率上漲要到3季度。
投資建議：我們推薦沈陽化工，榮盛石化。沈陽化工，72萬噸原油配額的解決為進(jìn)一步發(fā)展提供了空間，近期氯堿向好也將提高2季度盈利，未來下游丙烯鏈加工具有一定的成本優(yōu)勢。我們看好11年P(guān)TA的盈利空間，12年之后的聚酯行業(yè)盈利空間將被壓縮，但龍頭企業(yè)將會在競爭中鞏固優(yōu)勢，榮盛石化作為取得行業(yè)領(lǐng)先地位的一體化公司（尤其是目前更偏重產(chǎn)業(yè)鏈上端的公司）將在競爭中有足夠的優(yōu)勢向上游延伸產(chǎn)品、向下游開發(fā)差異化的長絲短纖品種。
風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅上漲、政策性風(fēng)險(xiǎn)。
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