我國(guó)首批能源化工期權(quán)品種——PTA期權(quán)、甲醇期權(quán)12月16日在鄭州商品交易所順利掛牌上市。

業(yè)內(nèi)人士指出,作為能源化工市場(chǎng)的“雙子星”,PTA和甲醇在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位,且PTA、甲醇期貨還是我國(guó)獨(dú)有的期貨品種。“PTA期權(quán)、甲醇期權(quán)的推出,能夠與相關(guān)期貨品種優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),有利于形成更加合理的期貨價(jià)格,更好滿足實(shí)體企業(yè)個(gè)性化、多樣性的風(fēng)險(xiǎn)管理需求,還有助于促進(jìn)我國(guó)能源化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”鄭商所理事長(zhǎng)熊軍在上市儀式上表示。

　　搭建多層次避險(xiǎn)體系

“PTA和甲醇品種現(xiàn)貨基礎(chǔ)良好、成熟度高,期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)、功能發(fā)揮有效,具備開(kāi)展期權(quán)交易的各項(xiàng)條件。”鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱。

PTA是以石油為原料的化工產(chǎn)品,也是化纖的主要原料,連接石油化工和紡織工業(yè)兩大國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支柱產(chǎn)業(yè)。甲醇既是基礎(chǔ)化工原料,也是新興清潔能源,涉及能源、建材、醫(yī)藥等眾多行業(yè)和領(lǐng)域。我國(guó)PTA和甲醇產(chǎn)能分別約占全球的一半和60%,產(chǎn)銷量均位居世界第一。

PTA、甲醇期貨分別于2006年、2011年在鄭商所上市交易。PTA和甲醇期貨是我國(guó)獨(dú)有的期貨品種,PTA期貨還是全市場(chǎng)首個(gè)化工品種。上市以來(lái),PTA、甲醇期貨運(yùn)行健康平穩(wěn),成熟度不斷提高,功能發(fā)揮有效。

去年以來(lái),受原油價(jià)格及匯率變動(dòng)和產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)變化影響,PTA等產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)有所增加,實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的不確定性和復(fù)雜性進(jìn)一步增強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士指出,在此背景下,PTA、甲醇期權(quán)上市后,能與相關(guān)期貨品種形成合力,為能源化工產(chǎn)業(yè)的健康運(yùn)營(yíng)保駕護(hù)航。

“開(kāi)展PTA和甲醇期權(quán)交易,能夠?yàn)槠髽I(yè)搭建起全方位和多層次避險(xiǎn)體系,有利于增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和發(fā)展韌性,助力能源化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李彬表示。

　　企業(yè)積極參與

就PTA和甲醇期貨市場(chǎng)企業(yè)參與情況而言,記者了解到,約90%的PTA生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè),約80%的大型聚酯企業(yè)都利用PTA期貨開(kāi)展套期保值操作,主要甲醇生產(chǎn)企業(yè)和下游甲醇制烯烴企業(yè)、90%以上的貿(mào)易企業(yè)也積極參與期貨市場(chǎng),基差點(diǎn)價(jià)已經(jīng)成為現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)和貿(mào)易的主要方式。

也有企業(yè)表示,近兩年國(guó)際能源市場(chǎng)風(fēng)云變幻,產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇,急需多層次風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

在唐山旭陽(yáng)化工有限公司期貨部總監(jiān)王旭看來(lái),“PTA、甲醇期權(quán)的推出將大大提升相關(guān)從業(yè)者的信心。”王旭表示,“PTA、甲醇期權(quán)上市以后,我們的風(fēng)險(xiǎn)管理體系將進(jìn)一步得到完善。后期PTA、甲醇的期貨和期權(quán)這兩個(gè)交易工具將會(huì)形成合力,共同為能源化工產(chǎn)業(yè)的健康運(yùn)營(yíng)保駕護(hù)航。”

“PTA、甲醇期權(quán)的上市對(duì)于化纖行業(yè)、甲醇行業(yè)來(lái)說(shuō)非常重要,我們未來(lái)還會(huì)繼續(xù)通過(guò)參與期貨市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。”中國(guó)石油天然氣集團(tuán)有限公司化工品部副總經(jīng)理方偉奇對(duì)記者表示。

恒逸石化股份有限公司總經(jīng)理吳中認(rèn)為,“PTA、甲醇期權(quán)的上市使相關(guān)期權(quán)交易實(shí)現(xiàn)了從場(chǎng)外到場(chǎng)內(nèi)的變化,不僅增強(qiáng)了期權(quán)交易的便利性,還能在價(jià)格上對(duì)期權(quán)市場(chǎng)有合理的指引。”他也指出,整個(gè)市場(chǎng)還需要一個(gè)培育的過(guò)程。“現(xiàn)在PTA期權(quán)剛剛上市,未來(lái)整個(gè)貿(mào)易的趨勢(shì)預(yù)計(jì)以含權(quán)貿(mào)易和基差貿(mào)易為主,但期權(quán)專業(yè)門(mén)檻較高,交易策略比較復(fù)雜,應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)市場(chǎng)培育和投資者教育。”

李彬也表示,希望廣大企業(yè)在建立健全相關(guān)內(nèi)控制度的基礎(chǔ)上,認(rèn)識(shí)、掌握和運(yùn)用好期權(quán)新工具,積極探索風(fēng)險(xiǎn)管理新途徑和新模式。石化聯(lián)合會(huì)也將攜手鄭商所做好市場(chǎng)培育工作,促進(jìn)PTA和甲醇期權(quán)穩(wěn)健運(yùn)行和功能的有效發(fā)揮。