近日，西方石油公司宣布將以120億美元（約合861億元）收購頁巖鉆探公司CrownRock LP。

這是今年以來繼埃克森美孚和雪佛龍收購案之后的又一大型收購，也預示著北美石油行業整合已經加速。

01、超100億美元的收購

隨著今年北美石油行業整合的升溫，西方石油公司也加入進來了。

目前，西方石油公司已經同意以現金加股票的方式收購德克薩斯州頁巖鉆探公司CrownRock LP。

該收購條款中還要求西方石油公司承擔CrownRock持有的12億美元債務，因此本次交易總金額約為120億美元。

為了實現本次交易，西方石油公司已通過美國銀行承諾提供100億美元的過橋融資，預計這將被更持久的融資所取代，包括定期貸款和債券。

據了解，西方石油公司已經獲得其最大股東伯克希爾哈撒韋公司100億美元的資金支持。

而且，西方石油公司還計劃發行約17億美元的新股票來為此次交易提供資金。

西方石油公司在12月11日的一份聲明中表示，該交易預計將于2024年第一季度完成，但需要獲得監管部門的批準。

對于本次收購，西方石油公司高管也面臨著股東的壓力。股東要求公司管理者在北美頁巖油行業日趨成熟，且增長放緩的情況下繼續進行股票回購和派發股息。

針對股東的擔憂，西方石油公司周一表示，將會把股息提高22%，達到每股22美分，并啟動一項45億至60億美元的資產剝離計劃，以減少債務。

據了解，CrownRock公司總部位于德克薩斯州米德蘭，主要在米德蘭盆地（二疊紀盆地的重要含油氣盆地）勘探油氣。

據CrownRock公司的運營商CrownQuest Operating LLC提供的信息，CrownRock在2023年前六個月產量增加了15%，2022年產量增長了21%，2020年產量增長了36%。

CrownRock已經成為二疊紀盆地一個大型私營能源生產商。其在德克薩斯州二疊紀盆地擁有9.4萬英畝資產（約合380平方千米），每天生產約17萬桶石油當量。

此次交易可為西方石油公司增加17萬桶油當量/日產能，還提供1700個未開發的地點，其中1250個已準備好開發。

這些勘探地點盈虧平衡點低于60美元/桶，即當WTI原油價格高于60美元，運營商就可從頁巖油的開采中獲利，還有750個地點的盈虧平衡點甚至低于40美元。

收購CrownRock將進一步鞏固西方石油公司在二疊紀盆地的地位，并為其未來的增長提供強大的基礎。

02、收購熱潮再起

得益于對頁巖油氣優勢資源的開發及去年持續的高油價，北美石油公司擁有了強大的現金流。

今年以來，有了現金流支撐的北美石油公司開啟了新一輪收購熱潮。

先是在北美出現了幾次小型收購。4月份，Ovintiv公司宣布以42.75億美元收購EnCap投資公司位于德克薩斯州米德蘭盆地的資產組合。

6月，雪佛龍簽署協議，以63億美元的價格收購美國頁巖開發商PDC能源公司。

8月份，Permian Resources宣布以45億美元的全股票交易收購Earthstone Energy。

10月，Civitas Resources公司宣布以21億美元的價格收購Vencer Energy在西德克薩斯州米德蘭盆地的石油資產。

之后，國際石油巨頭埃克森美孚和雪佛龍分別官宣超500億美元大型收購。

10月11日，埃克森美孚公司宣布以645億美元收購二疊紀盆地油氣生產商先鋒自然資源公司。

10月底，雪佛龍也宣布以530億美元全股收購美國油氣生產商赫斯。

針對繼續擴張油氣業務版圖，雪佛龍首席執行官邁克·沃斯表示：“國際能源署預計化石燃料需求將在2030年達峰，但我們并不這樣看。我們會繼續為滿足全球能源需求配置相關業務和產品。”

雙碳大目標下，石油公司依然對油氣業務前景保持著樂觀的態度，并加快了整合美國石油行業的步伐。

雪佛龍首席執行官邁克·沃斯也曾直言，“我們的行業，尤其是進入頁巖領域后，應該進行一些整合。”“縱觀整個行業，涉足上游的企業數量太多了，是時候‘整理整理’。”

新一輪的收購熱潮將加速該地區的整合和成熟，為投資者帶來更多的機會和回報。

在能源轉型的關鍵期，以石油和天然氣為首的化石燃料，仍將在中長期內發揮關鍵作用，誰擁有最快投產的油氣儲量、誰能夠實現油氣低價量產，誰就有能力和底氣應對波動的能源市場。這種運營的靈活性，在動蕩的價格環境下很有吸引力。