過去的一周中，美歐股市紛紛跌破前期低點，黃金和美國國債等避險資產則持續飆升，金價更是時隔一年重返1000美元。昨日開盤后，美股止住了上周的連跌勢頭，道指早盤漲了0.8%，但股指很快掉頭向下，市場交投依然趨于謹慎。分析師普遍預計，短期市場仍可能劇烈波動。

　　一些市場人士擔心，近期股市再陷動蕩可能預示著第二波金融海嘯的來臨，金融大鱷索羅斯甚至把當前的市場與前蘇聯解體時相類比，并稱現在還看不到任何見底的跡象。

　　近期主要有幾重因素困擾市場，首當其沖的就是銀行業揮之不去的資本問題。華爾街日報昨日報道說，為了徹底解決花旗的不良資產問題，奧巴馬政府希望將政府所持450億美元優先股的一大部分轉換為普通股，從而最多持有花旗40%的股份。

　　業內認為，上述最新進展表明，政府對于花旗和其他美國大型銀行可能被虧損拖垮的擔憂日漸升溫，因此才考慮采取國有化這樣的激進措施，以免讓注入這些銀行的納稅人錢財白白浪費。花旗的方案可能為針對其他大型銀行采取相同舉措鋪平道路。

　　另有消息稱，蘇格蘭皇家銀行正醞釀一分為二的重組計劃，將“有毒”和非核心資產剝離出去，該行還打算出售數千億英鎊資產。RBS的年報將在本周四出臺。

　　同樣在昨天，日本瑞穗金融和野村控股都宣布了大規模的增資計劃。上周五，被認為是本輪危機中亞洲最大“受害者”之一的日本大型銀行農林中央金庫剛剛公布融資創紀錄的202億美元，以填補巨大的資本缺口。

　　令投資人擔憂的還有新興經濟體不斷凸顯的危機。在危機爆發前大量舉債的迪拜近期陷入償債危機，為了救急，阿聯酋聯邦政府22日宣布提供100億美元的援助。同時，中東歐的經濟風險也持續暴露。拉脫維亞內閣上周五引咎辭職，從而成為繼冰島和比利時后歐洲第三個因經濟危機而下臺的政府。歐盟正在積極考慮對這些陷入困境的發展中經濟提供援助。

　　如果從美歐股市頻創新低和瘋狂涌現的黃金避險買盤來看，眼下全球金融市場顯然再度陷入了一個新的“恐慌期”。

　　美歐股市上周遭遇了去年10月以來最“黑暗”的一周：道指全周跌幅高達6%，并屢次刷新6年低點，直逼11年來的新低；歐洲股市也紛紛跌破去年11月創下的本輪熊市前低點。與此同時，最能體現投資人避險情緒的黃金和美國國債則受到瘋狂追捧，金價上周一舉重返1000美元上方，創近一年來高點。

　　金融市場“似曾相識”的劇烈動蕩，令不少業內人士開始擔心，又一波殺傷力巨大的金融海嘯會否不期而至？盡管各界對這一觀點還存有廣泛分歧，但鑒于金融體系和經濟層面大量不確定性因素的存在，短期內市場將持續劇烈波動卻是多數人的共識。

　　美歐股市“決堤”

　　17日，也就是美國總統奧巴馬簽署外界期盼已久的7870億美元經濟刺激方案的同一天，以美股為首的海外股市卻意外迎來“黑色星期一”，由此也拉開了股市又一波劇烈調整的序幕。

　　累計上周，美股道指在短短四個交易日中下跌了484.74點，跌幅高達6.17%，為去年10月10日當周以來的最大跌幅。標普500指數則重挫6.87%。不僅如此，上周道指還一舉跌破了去年11月創下的本輪熊市前低點，并連續刷新自2002年以來的六年多新低。上周五，道指收在7365.67點，盤中一度跌破2002年10月的收盤低點7286.27點，距離下一個重要支撐位——11年來的最低點已近在咫尺。

　　歐洲股市亦連續跳水，泛歐績優股指標FTSEurofirst300指數上周跌至六年收盤低點，巴黎等主要股市亦擊穿去年11月的前低點。

　　美歐股市重挫不可避免波及到亞太市場，昨日，日本東證股價指數再跌0.6%，至735.28點，連續第二個交易日刷新25年收盤低點。

　　避險浪潮洶涌

　　在股票等高風險資產被拋棄的同時，傳統的避險首選黃金則持續逞強，同樣獲得追捧的還有美國國債。上周，國際金價一舉突破1000美元，繼續著近幾個月的強勁表現。

　　上周五收盤，紐約基準黃金期貨報1002.20美元，時隔近一年重新站上每盎司1000美元關口，全周漲幅達6.4%。

　　從K線圖上不難發現，黃金價格已在去年11月確立階段底部，此后幾個月就一直保持震蕩上行格局。在去年9月的雷曼兄弟破產事件引發新一輪金融恐慌后，金價也一度受到拖累，從近900美元跌至只有700多美元。不過，隨著恐慌情緒稍減，黃金作為避險投資品種的特質重新獲得投資人認可，金價也因此持續走強，直逼去年年初創下的1032美元歷史新高。

　　在市場動蕩短期似乎難以消除的情況下，不少分析師都認為，黃金仍有望延續強勢。彭博社的最新調查顯示，多數交易者和分析師繼續看多黃金，本周黃金期貨可能連續第三周走出上漲行情。貝萊德資產的基金經理韓艾飛表示，在當前的經濟環境中，鑒于匯市、股市及銀行體系的不確定，投資人仍會繼續買入黃金。

　　和黃金一樣逆勢走強的還有美國國債，近期美債價格持續大漲，基準的10年期國債收益率一度降至三周低點，30年期美債則出現兩個月來的最大漲幅。

　　短期動蕩難免

　　昨日的亞太和歐洲交易時段，不少股市在連續大跌后出現暫時企穩跡象，韓國和新加坡等股市昨日均大幅上揚超過2%，歐洲三大股市盤中亦反彈1%左右。黃金等避險資產則有所回調。不過，分析師提醒說，市場短期內恐怕還難以真正企穩，持續的大幅波動在所難免。

　　截至北京時間昨日19時12分，進入中盤交易的巴黎股市上漲1.3%，倫敦股市升0.4%，法蘭克福股市則反彈1.2%。不過，三大股市都部分回吐了早盤的漲幅。

　　稍早結束交易的亞太股市漲跌互現，韓國股市大漲3.2%，終止五連陰；中國香港股市亦跳升3.8%，新加坡股市漲2.3%。不過，日股和澳大利亞等股市依然低迷。

　　美國標普500指數期貨最新漲1.2%，預示美股23日開盤可能出現反彈。分析師認為，周一的上漲可能歸功于有關美國政府將對花旗實施國有化的傳聞，投資人重新評估這一最初被視為利空的救助措施。