作為重要的聚氨酯原料出口國之一,日本發生的大地震使得相關產品供給更加偏緊。長城證券海口營業部分析師符之升認為,地震后,聚氨酯產能短期或遭重創,MDI、甲乙酮與環氧丙烷供需緊張加劇觸發。聚氨酯原料今年本來已經步入新一輪景氣周期,日本地震將加速行業景氣的上行,相關產品預計將進一步漲價。
符之升表示,聚氨酯產業鏈的最上游是石油、煤炭、天然氣等大宗原料,聚氨酯直接原料包括異氰酸酯(MDI、TDI等)、多元醇(BDO、PO、AA等)、助劑(DMF、MEK等)這三大類。東部沿海是日本聚氨酯工業集中地區,據不完全統計,本次地震受災核心區域共包括38萬噸PO、40萬噸MDI(實際產能在33萬噸左右)和26萬噸甲乙酮。其中,據報道發生核泄漏的福島電站非常接近NPU在山形縣南陽市的40萬噸MDI裝置,甲乙酮和PO集中的千葉與神奈川縣地區同樣受災嚴重,千葉市原市還出現油罐起火等安全事故。作為具有高度爆炸和泄漏危險的石化裝置,短期內幾乎不可能正常生產。預計此次地震帶來的影響至少不低于一次為期1-2個月的集體檢修。另外,地震對亞太區聚氨酯的影響還包括公用工程與海路運輸。交通運輸方面,成田機場跑道暫時關閉,地震引發多次海嘯,對于東部沿海港口將造成不同程度的破壞(日本五大重要港口中,東京和神戶兩港位于受海嘯影響的太平洋東岸),預計短期內日本出口也將受到影響。在這一背景下,短期的導火索因素將會促發價格的提前啟動。地震是地球板塊內應力強烈釋放的結果,而日本地震帶來的供給沖擊,或將推動全球聚氨酯產業鏈供需應力提前快速釋放,推動相應產品價格迅速高走。