在“脫韁”的國際油價和其他各類基礎原材料普漲的聯(lián)袂帶動下，化工品價格進入新一輪上漲通道，國內草甘膦、純堿、化肥等化工品的報價自去年三季度以來均出現(xiàn)不同程度的攀升。受益漲價的諸多化工類上市公司的股價也走出強勁態(tài)勢。

　　多位分析人士昨天向上海證券報記者表示，化工品此輪漲價潮總體上是原材料價格“通脹”向下游傳遞的一個信號，其中也有國際油價飆升所產(chǎn)生的連鎖效應。對此，必須深入分析成因，并將不同化工品的情況加以區(qū)別，由此才可理性判斷未來一段時間內化工品的價格走勢。

　　現(xiàn)象：各類化工品一片“漲”聲

　　化工品的“漲”聲首先在基礎化工領域響起。

　　來自中國化工信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，去年下半年，國內各大純堿廠商都迎來“下游取貨積極、產(chǎn)品供不應求”的局面。其中，唐山三友因貨源緊張，輕質堿出廠價到年底已漲至1800元/噸，重質堿出廠價格則達1850元/噸。山東海化盡管一直滿負荷開工，卻仍感供應緊張，其輕質堿出廠價到年底時為1800元/噸，重質堿出廠價為1950元/噸，均比年初大幅上漲。至于青島堿業(yè)的純堿價格則在元旦節(jié)后數(shù)天內又繼續(xù)飆升，總體上漲了約180元/噸。目前，該公司輕質堿送到價格達1950元/噸，重質堿送到價達2010元/噸，公司已不再接新的訂單。

　　而在農藥品種領域，風頭最勁的當屬草甘膦。在國際需求強勁等因素的催動下，草甘膦價格一路從年初的不到3萬元/噸攀升到目前的5萬元/噸以上。與此同時，其還帶領原料甘氨酸價格上揚，后者從1.4萬元/噸一路上漲到2萬元/噸。

　　此外，一度被遏制的化肥漲價風自2007年下半年又重新刮起。統(tǒng)計顯示，去年11月下旬，尿素出廠價從月初的1600元/噸左右迅速漲到了1900元/噸，平均每星期漲100元；國產(chǎn)磷酸二銨出廠價高達3200元/噸，比月初的2700元增長了500元；磷酸一銨出廠價達到了3100元，比月初上漲500元；而這兩年一直穩(wěn)定在1700元至1800元的國產(chǎn)復合肥價格也上漲到2550元；氯化鉀價格已普遍達到2800元以上，比月初上漲300元以上。

　　數(shù)據(jù)同時顯示，與2003年同期相比，去年第三季度以來，除尿素以外其他產(chǎn)品價格上漲幅度均超過1000元/噸，這意味著每袋化肥價格上漲幅度超過50元。

　　成因：成本推動與國際市場帶動

　　“總體上，本輪化工品價格大漲是原材料價格‘通脹’傳導至下游的一個表現(xiàn)。具體分析，部分化工品種的漲價是受到國際油價的驅動，此外也有環(huán)保法規(guī)、供需失衡等方面的原因?！眹甲C券石化分析師賀煒昨天在接受上海證券報記者采訪時說。

　　他指出，對不同的化工品漲價必須區(qū)別分析。以氮肥為例，這類大宗商品之所以漲價很大程度上是受到海運費上漲的影響，而海運費上漲既和國際油價有關、同時也和船只數(shù)量相關。

　　而中金公司分析師時雪松則認為，化肥漲價的背后還有全球生物能源的快速發(fā)展以及生物能源作物的大量種植造成全球化肥供應緊張的因素。

　　“對純堿而言，它的漲價主要是下游需求增大的結果。由于玻璃、氧化鋁等產(chǎn)量持續(xù)激增，而純堿的產(chǎn)能擴充速度沒有跟上，導致供需脫節(jié)后價格上揚?！辟R煒分析說。

　　據(jù)悉，去年以來，純堿的主要下游行業(yè)都表現(xiàn)出良好的增長勢頭。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2007年1至10月份，平板玻璃增長14.6%，日用玻璃增長26.8%，氧化鋁產(chǎn)量增長49.7%，化學農藥行業(yè)增長22.2%，合成洗滌劑增長11.5%，而純堿產(chǎn)量1至10月份的增長率僅為11.0%，明顯低于下游行業(yè)的增長速度。

　　至于此輪化工品漲價潮中最引人注目的草甘膦，在賀煒看來和國外的環(huán)保立法有關。由于環(huán)保新規(guī)，美國一家主要的草甘膦生產(chǎn)商孟山都公司不再擴大其草甘膦產(chǎn)能，轉向世界其他國家尤其是中國采購，結果帶動國內草甘膦價格飆升。

　　作為全球最大的草甘膦生產(chǎn)商，美國孟山都公司的生產(chǎn)能力約20萬噸/年，占全球總產(chǎn)能的20%左右。

　　趨勢：短期現(xiàn)象還是長期景氣？

　　“據(jù)我所知，當前國內純堿行業(yè)的在建產(chǎn)能規(guī)模很大，近期的價格上漲可能只是階段性行為?！辟R煒說。

　　安信證券一位分析師則認為，到今年年底前，純堿產(chǎn)能的投放速度將低于需求增長，供不應求的形勢顯然會繼續(xù)維持?！耙虼耍覀兣袛嗉儔A價格有可能躍上新的臺階，帶動純堿行業(yè)進入新一輪景氣周期?！?

　　在化肥領域，賀煒認為很大程度上其價格走勢將受到國家政策的左右。一旦政府進一步提高出口關稅，將一舉遏制此前近乎瘋狂的化肥出口，同時有助于打壓價格。在他看來，近期尿素的價格上漲同樣是短期行為，不會持久。

　　“我們判斷，全球鉀肥和磷肥價格將繼續(xù)上漲，而氮肥價格將隨能源價格波動?！睍r雪松則表示，考慮到國內尿素在去年四季度大規(guī)模出口和最近出口關稅上調，氮肥價格將先高后低，而磷肥價格則會繼續(xù)受成本推動上漲，硫酸和磷礦優(yōu)勢型企業(yè)將從中受益。

　　長江證券研究報告顯示，國內氮肥產(chǎn)能已出現(xiàn)過剩，行業(yè)將步入下行通道，投資前景較差。而磷肥行業(yè)的生產(chǎn)向資源性企業(yè)集中，建議投資者以資源型企業(yè)為主。至于鉀肥行業(yè)由于國內需求仍有70%以上依賴進口，國內價格很大程度上仍由進口鉀肥價格走勢決定。雖然鹽湖鉀肥、中信國安和羅布泊鉀肥公司不斷擴建投資，但短期內產(chǎn)能仍將嚴重不足，而今年進口鉀肥價格上漲已成定局，國內鉀肥價格依然有上升空間。

　　至于草甘膦的前景，賀煒認為，該行業(yè)的進入門檻顯然不算高，投產(chǎn)周期又比較短，因此隨著國內大量草甘膦項目的投產(chǎn)，該產(chǎn)品的價格有望逐步回歸理性?！斑@和TDI的情形很類似。之前，TDI的價格一度從28000元漲到56000元，但隨著產(chǎn)能跟上，價格幾乎一直在下跌。”

　　長江證券一位分析師則表示，雖然國內草甘膦的新增產(chǎn)能將于明后年陸續(xù)投產(chǎn)，明年下半年開始其價格將有一定的向下壓力，但由于國際需求快速增長的剛性支撐，以及國內環(huán)保壓力的加大，草甘膦的價格也會得到高位支撐，今年回落的空間不大。

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