國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格創(chuàng)歷史新高,高位盤整將至明年初;歐債危機(jī)打斷的“農(nóng)化需求逆周期上行”將延續(xù);歷史新高決定即使糧價(jià)回調(diào),種糧收益仍高,預(yù)期確定能夠抵御危機(jī)沖擊。繼年初推薦和4月提示出口風(fēng)險(xiǎn)后,農(nóng)化板塊再獲投資機(jī)遇:歐債危機(jī)導(dǎo)致目前景氣短期低迷,但國內(nèi)旺季恢復(fù)在即,10月前國際市場(chǎng)必將反彈,如同3月底。景氣反彈中遵循“價(jià)重于量”和“由外而內(nèi)”的原則,看好受益國際市場(chǎng)高景氣的出口農(nóng)藥(55%的閑臵產(chǎn)能仍未恢復(fù)限制草甘膦價(jià)值投資機(jī)會(huì),繼續(xù)看好揚(yáng)農(nóng)化工,關(guān)注9月南美集中采購的交易性機(jī)會(huì))、鉀肥(上市公司鉀肥業(yè)務(wù)2季度業(yè)績超預(yù)期,9月開始進(jìn)口量將迅速下滑,成本遠(yuǎn)低于進(jìn)口商決定今年銷量確認(rèn)和業(yè)績有保障,明年享受價(jià)格上漲);氮、磷肥下半年國內(nèi)需求淡季特點(diǎn)明顯,關(guān)注淡季出口窗口期與國際市場(chǎng)反彈的交叉,關(guān)注龍頭股長期成長,年底時(shí)機(jī)最佳。不受海外市場(chǎng)影響的農(nóng)化品種中,看好磷礦石價(jià)格預(yù)期扭轉(zhuǎn)、內(nèi)生性因素支撐的興發(fā)集團(tuán);2季度利潤總額同比下滑已表明復(fù)合肥超額收益不再?？春脗€(gè)股為鹽湖股份、冠農(nóng)股份、興發(fā)集團(tuán)、華邦制藥、聯(lián)化科技、揚(yáng)農(nóng)化工。民爆行業(yè)上半年數(shù)據(jù)驗(yàn)證“西部需求穩(wěn)定向上”的邏輯,原料跌價(jià)將在下半年體現(xiàn),龍頭企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)公告,看好久聯(lián)發(fā)展、雅化集團(tuán)、江南化工,業(yè)績穩(wěn)定向上決定相對(duì)收益明顯。

南海兩區(qū)塊簽訂勘探合同,國家戰(zhàn)略實(shí)施預(yù)示海上油田開發(fā)成長快。油價(jià)對(duì)中海油服、海油工程業(yè)績的影響要小于市場(chǎng)預(yù)期,給予謹(jǐn)慎推薦的評(píng)級(jí)。

煙臺(tái)萬華MDI掛牌價(jià)持平,略超預(yù)期;8月股價(jià)筑底等待市場(chǎng)供需博弈,形成新平衡價(jià)格;相對(duì)對(duì)手成本優(yōu)勢(shì)非常明顯,價(jià)格回穩(wěn)加力配臵投資;經(jīng)濟(jì)見底反彈,公司量、價(jià)彈性大,為投資首選。

頁巖氣開發(fā)進(jìn)度加速,關(guān)注杰瑞股份、神開股份、江鉆股份、海默科技、安東油田服務(wù)和宏華集團(tuán)的短期交易性機(jī)會(huì)。