中石化與新奧燃?xì)饴?lián)合發(fā)出的針對中國燃?xì)獾氖召徱s歷經(jīng)近一年后最終失敗。昨日三家公司均在港交所發(fā)布公告稱，因收購需滿足的先決條件無重大進(jìn)展，要約人宣布，收購要約不再繼續(xù)進(jìn)行。值得注意的是，盡管收購失敗，中石化昨日卻轉(zhuǎn)與中國燃?xì)夂炗啈?zhàn)略合作協(xié)議，雙方“轉(zhuǎn)敵為友”。

此前曾6度延期

昨日中國燃?xì)馀叮惺c其簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，雙方將組建合資公司。合資公司將利用中國燃?xì)庠芯W(wǎng)絡(luò)銷售中國石化的液化石油氣，改建成品油和壓縮天然氣兩用補(bǔ)充站，并共同拓展中國迅猛發(fā)展的車用及船舶加氣市場。中石化將優(yōu)先供應(yīng)天然氣給中燃，此外，中石化原則同意中燃參與中石化省際天然氣管線及配套設(shè)施的投資。

中石化和新奧去年12月發(fā)出收購要約，擬以每股3.5港元共計(jì)167億港元對中國燃?xì)獍l(fā)起敵意收購。此后中燃方面不斷推高股價(jià)，致其高于收購價(jià)。

截至昨日，該收購要約已經(jīng)被6度延期，而10月15日正是最后一次延期的最終截止日期。昨日三方公告正式確定該收購要約終結(jié)。

反壟斷審查擊敗收購

6次延期也折射出諸多波折，來自中國燃?xì)飧吖艿牡种埔约爸袊細(xì)馄渌蓶|不斷增持導(dǎo)致中國燃?xì)夤蓛r(jià)提升是重要原因之一。中燃股東之一北控集團(tuán)多次增持，中國燃?xì)夤蓛r(jià)大幅上升，并高于收購價(jià)。

昨日中國燃?xì)馔Ｅ疲Ｅ魄肮蓛r(jià)為4.3港元，遠(yuǎn)超此前3.5港元的每股收購價(jià)。而此前中石化和新奧方面并未表示愿意加價(jià)收購。除此之外，前中燃董事總經(jīng)理劉明輝重返公司之后，連同執(zhí)行總裁黃勇及多名員工，連番行使手上的購股權(quán)，也將大幅增加收購成本。

未滿足政府反壟斷審批也是重要原因。早在收購要約發(fā)出后就引起市場擔(dān)憂，可能導(dǎo)致天然氣市場壟斷。收購最終未獲政府審批是導(dǎo)致收購終止的直接原因。

中國燃?xì)馐窃谙愀勐?lián)交所上市的燃?xì)膺\(yùn)營服務(wù)商，主要在中國大陸向居民、商業(yè)、公建和工業(yè)用戶輸送各種燃?xì)狻_辦海峽經(jīng)濟(jì)科技合作中心、中石化、北京控股集團(tuán)、韓國SK集團(tuán)、英國富地石油控股有限公司等均是其股東。

觀點(diǎn)

　　三方PK中燃成大贏家

盡管中石化聯(lián)合新奧收購中燃失敗，但最終還是與中燃成為合作伙伴，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為中國燃?xì)獬蔀樽畲筅A家。

對于這一結(jié)局，一位不愿具名的資深天然氣研究領(lǐng)域?qū)＜覍τ浾弑硎荆惺菄鴥?nèi)第二大天然氣供應(yīng)商，其聯(lián)合收購目的無非就是為今后的產(chǎn)品銷售鎖定市場，但從目前來看，中石化并未有損失。借助中國燃?xì)獾那溃惺匀豢射N售自己的產(chǎn)品。關(guān)鍵在于中石化的定位，是想做天然氣供應(yīng)商，還是要上下游通吃。“從長遠(yuǎn)看，當(dāng)然是控制了渠道更好。”上述專家表示。

由于此收購是中國首個由國有企業(yè)向非國有企業(yè)發(fā)出的敵意收購提議，昨日有外電分析稱，此次收購失敗也顯示出，中國非國有企業(yè)能夠抵御來自國有企業(yè)的吞并威脅。