截止到本月18日，距離上次成品油調(diào)價(jià)已經(jīng)超過(guò)22個(gè)工作日，受近期國(guó)際局勢(shì)影響，三地(辛塔、迪拜、布倫特DTD)原油(86.17,0.12,0.14%)變化率明顯收窄為-2.52%。有專家表示，本月變化率難以突破4%的紅線，10月調(diào)價(jià)預(yù)期恐會(huì)落空。

各煉廠加工量無(wú)明顯變化

金九銀十，10月是成品油市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季，但是據(jù)安訊思息旺能源數(shù)據(jù)顯示，10月中國(guó)煉廠(含主營(yíng)和地方煉廠)加工總量預(yù)計(jì)在3900-3950萬(wàn)噸，環(huán)比回升3.31%，其中加工原油量在3780-3820萬(wàn)噸，環(huán)比回升3.71%。考慮到10月自然天數(shù)較9月增加一天，10月份日加工總量環(huán)比大體持穩(wěn)。

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，主營(yíng)煉廠和地?zé)挓捘苷既珖?guó)比重分別為77%和23%，但從10月份的計(jì)劃情況來(lái)看，主營(yíng)煉廠加工量占全國(guó)總供應(yīng)的89%，地?zé)拑H貢獻(xiàn)其余的約11%。

價(jià)格上調(diào)利好煉廠

通過(guò)8月和9月的兩次成品油價(jià)格上漲，煉油企業(yè)有望結(jié)束上半年的虧損實(shí)現(xiàn)盈利。成品油價(jià)格的調(diào)整與油企的煉油業(yè)務(wù)息息相關(guān)，目前煉油業(yè)務(wù)虧損已經(jīng)成為“兩桶油”業(yè)務(wù)下滑的“主要元兇”之一。

金銀島監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月份中石化、中石油的原油結(jié)算價(jià)環(huán)比漲幅超過(guò)10%，其煉油成本出現(xiàn)攀升。而成品油零售價(jià)上調(diào)后，其煉廠的汽柴油出廠價(jià)也將上漲6%左右，從而在一定程度上緩解煉廠因原料上漲而帶來(lái)的成本增加。

雖然10月份油價(jià)下調(diào)基本落空，但由于目前三地變化率在負(fù)值范圍，后市下調(diào)預(yù)期猶存，成品油市場(chǎng)看跌氣氛依然較為濃厚。今年前三季度，國(guó)內(nèi)大部分主營(yíng)銷售任務(wù)完成欠佳，這就使得四季度主營(yíng)銷售任務(wù)加重。而貿(mào)易商積極拋售庫(kù)存以減少損失，使得目前市場(chǎng)流通資源較為充裕。

庫(kù)存壓力進(jìn)一步降低

據(jù)20家地方煉廠庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，10月上半月，山東地?zé)捚裼蛶?kù)存總量較9月底下滑。截止到10月15日，20家地?zé)捚裼蛶?kù)存總量67.7萬(wàn)噸，較9月底減少7.5萬(wàn)噸，跌幅10%。其中汽油庫(kù)存27.2萬(wàn)噸，占庫(kù)容能力的32%，庫(kù)存量較9月底減少1.1萬(wàn)噸;柴油庫(kù)存40.5萬(wàn)噸，占庫(kù)容能力的30.6%，庫(kù)容量較9月底減少6.4萬(wàn)噸。

10月上半月國(guó)內(nèi)商業(yè)庫(kù)存汽柴油齊降，據(jù)安訊思能源庫(kù)存調(diào)查顯示，截止到10月15日國(guó)內(nèi)各大省份的社會(huì)批發(fā)企業(yè)汽柴油商業(yè)庫(kù)存數(shù)量為14.5萬(wàn)噸，較半月前減少2.3萬(wàn)噸亦即減少14%。其中汽油8.8萬(wàn)噸，較半月減少4%;柴油5.7萬(wàn)噸，較半月前減少25%。

汽油方面，國(guó)慶長(zhǎng)假前批發(fā)單位備足庫(kù)存等待長(zhǎng)假消化及節(jié)后備貨，雖然在長(zhǎng)假期間，汽油需求攀升至高峰，但節(jié)后汽油需求從高峰回落后下游貿(mào)易商補(bǔ)貨積極性不高，批發(fā)單位庫(kù)存減持較少。

柴油方面，9、10月份柴油需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但在今年經(jīng)濟(jì)大環(huán)境惡化前提下，柴油需求仍然呈現(xiàn)旺季不旺的特點(diǎn)，9月上旬調(diào)價(jià)兌現(xiàn)后，中下游用戶無(wú)意備貨，基本傾向低庫(kù)存運(yùn)作，但在近期庫(kù)存消化寥寥無(wú)幾，恰逢原油上漲，終端用戶適當(dāng)增加了補(bǔ)貨，這是柴油商業(yè)庫(kù)存下降相對(duì)較多的原因。

在終端需求不旺的影響下，近期國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到10月16日，國(guó)內(nèi)93#汽油均價(jià)為9630元/噸，較9月19日累計(jì)下滑144元/噸，0#柴油均價(jià)為8341元/噸，較9月19日累計(jì)下滑190元/噸。

有專家表示，煉廠保持目前開(kāi)工率的狀況下完全可以提供足夠的資源供給。所以從目前市場(chǎng)供需情況來(lái)看，今年四季度國(guó)內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)柴油荒，可能部分地區(qū)柴油資源緊張的局勢(shì)會(huì)延續(xù)一段時(shí)間。今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑打壓成品油的終端需求，尤其是，一些重大項(xiàng)目停工將減少柴油終端需求。并且，目前業(yè)者看空后市，終端用戶按需定進(jìn)。可以說(shuō)，四季度國(guó)內(nèi)主營(yíng)市場(chǎng)供應(yīng)較為充裕。

由此可見(jiàn)，今年四季度，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)柴油荒的概率極小。不過(guò)，如果近期國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)持續(xù)反彈，長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，發(fā)改委調(diào)價(jià)將會(huì)處于休眠期，在資源運(yùn)輸或者北方換負(fù)號(hào)柴油等因素的影響下，不排除部分地區(qū)主營(yíng)柴油資源將會(huì)出現(xiàn)緊張的狀況。