中華石化網訊 “今年以來，硬脂酸市場如一潭死水，窄幅震蕩走低。從目前看，一級硬脂酸市場價格不足7000元（噸價，下同），國內廠家多數虧損，不得不降低開工負荷。而下游需求難以提振，預計后市仍將弱勢盤整，難有大的起色。”吉林寶源化工公司李經理對于今年硬脂酸市場這樣評價。

庫存高企負荷降低

目前硬脂酸市場價格逼近產品成本，甚至超出了企業承受能力，4月以來，價格下調幅度在200～300元。廠家無奈只好采取降低開工率、限產等措施。

“目前廠家庫存高企，國內市場貨源充足，企業整體開工率不足八成，大企業承受風險能力大、成本低，尚能夠負荷高一些，小企業只有降低開工率，或轉而生產其他產品。例如年產9萬噸的博興華潤廠內裝置以生產伯胺為主，脂肪酸裝置仍無開工計劃；年產2萬噸的四川天宇以生產菜籽油為主。而下游需求低迷，市場走貨不暢，報盤繼續出現下調意向。”李經理說。

需求不旺交投清淡

下游需求不旺是導致硬脂酸市場難有起色的根本原因。市場走貨情況欠佳，下游購買有限，難見大單，多以小單成交為主。

硬脂酸重要下游石蠟市場與硬脂酸一樣穩中有跌。因石蠟價格低位，大慶、撫順、蘭州等煉廠采取上調石蠟價格、限量供應等措施，提高盈利空間。3～5月份石蠟裝置處于檢修密集期，3月份大連、南充、濟南三家煉廠停車，撫順、高橋、茂名降負荷生產，同時燕山、大慶石化也傳出檢修計劃，為蠟市注入些許活力，價格出現小漲。但怎奈終端需求進入淡季，成交氛圍冷清。石蠟市場正式步入明穩暗跌時期，實際成交價格呈現穩中下行走勢，交投氛圍低迷，商家以觀望為主。

“鑒于終端需求的低迷，我們對于5月石蠟市場仍不看好，穩中看跌或成主流。”李經理說。

硬脂酸另一下游PVC市場，利空因素為主導，開工率仍在低位。“雖然下游生產企業4月份開工有所恢復，PVC市場的最大問題依然是庫存消化緩慢，西北PVC生產商選擇了將產品放入異地庫觀望，這樣整體社會庫存量在年后消化一段時間后再次趨升。PVC市場中的供需矛盾突出，貿易商基本無冒險的抄底介入。而當前在產品調控政策作用下，PVC下游的型材、管企業訂單減少，對上游采購越發清淡。我國PVC產能嚴重過剩，企業開工率不足五成。”中國石油東北銷售朱處長這樣說。

進口增加形成利空

一季度我國硬脂酸進口量逐月攀升。1月份我國硬脂酸進口量比上月增長25%，2月份進口量比上月增長56%，3月份進口量較上月增長244%。總體來看，國內硬酯酸本就貨源充足，進口數量還大幅增長，在供應面上形成新的利空，對市場造成壓力。

上游原料走勢趨弱

原料棕櫚油最大產地馬來西亞棕櫚油庫存從去年9月以來一直高企，該國棕櫚油市場去年跌幅達23%。年初，馬來西亞政府將2月份棕櫚油出口關稅降為零，意在提振棕櫚油的出口需求，阻止庫存進一步走高。而后，馬來西亞將3月棕櫚油出口稅上調設定在4.5%，一定程度上抑制了貿易商的出口熱情，棕櫚油期價走勢跌至低位。此外，主要消費國印度也上調食用油進口關稅，旨在保護國內油脂產業，對馬來西亞的出口是一大打壓。國內港口棕櫚油庫存不斷攀升，直至4月末，港口庫存上升至150萬噸。目前，棕櫚油又進入高產期，高庫存壓力漸增，居高不下的庫存制約了棕櫚油進入上行通道。預計短期國內棕櫚油市場盤整格局延續，進一步削弱硬脂酸上漲動能。

“同時4月份中國GDP數據、美國農業數據表現利空，由此激發原油與黃金市場的一波跌勢，硬脂酸受此拖累,行情弱勢運行。”朱處長說。

綜上所述，硬脂酸在供應面、需求面以及成本面多重利空夾擊下走低，短期來看，國內硬脂酸市場將弱勢盤整，反轉無望。

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