中華石化網訊 受宏觀轉暖預期刺激，4月中旬甲醇期價有所反彈，但本周二重回跌勢。短期看，基本面利空因素將重新主導甲醇市場，在供過于求的背景下，預計甲醇期價仍有下行空間。

國內裝置重啟及新裝置投產較多

近期，國內甲醇裝置重啟較多，各地開工率均有不同程度的提升。前期山東、河北等地檢修的裝置近期都將恢復，焦爐氣受限裝置負荷亦有提升；隨著西北蒙大、國電、寶豐等甲醇裝置的重啟，西北主產區開工率提升至63%左右，榆天化二期60萬噸裝置也有望重啟，市場供應將進一步增加。

同時，二季度我國甲醇新裝置投產計劃較多。青海地區魯桂80萬噸天然氣裝置目前已經進入試車階段，預計5月將有精醇產出；兗州煤業鄂爾多斯能化榮信化工90萬噸甲醇裝置也將于6月投料試車并產出精醇。統計數據顯示，二季度我國新投產甲醇產能將達到310萬噸，供應壓力將逐漸增大。

4月進口量或達到30萬噸

隨著年初馬油2#170萬噸以及伊朗ZPC330萬噸裝置的恢復，東南亞及中東地區甲醇裝置基本高負荷運行，貨源充足。而外盤價格的回落（4月23日CFR中國主港340美元/噸）使得沿海地區貿易商進口甲醇的熱情得到一定程度的恢復。有消息稱，4月中國甲醇進口量有望超過30萬噸，貨源也主要來自于馬來西亞和伊朗。其中3月下旬及4月將陸續有大約20萬噸的伊朗貨發往中國地區，其中兩船裝出時間在3月下旬，預計4月下旬到港。馬來西亞近期有大約9萬噸貨源發往中國，預計在4月底之前達到。因此，近期國際貨源也較為充裕，更加劇了國內甲醇供應壓力。

下游需求恢復一般

甲醛市場穩中微跌，多數甲醛廠家對原料甲醇多按需采購，加之近期甲醇現貨價格下跌，在買漲不買跌的心態驅使下，部分甲醛廠家借此機會檢修裝置，甲醛市場開工率下滑，對甲醇的需求比較有限。二甲醚市場情況與甲醛類似。近期，中原石化和神華寧煤甲醇制烯烴裝置陸續檢修，導致對甲醇市場的需求減少。甲醇制烯烴裝置運行一直不太穩定，今年以來幾乎每個月都有甲醇制烯烴裝置進行檢修的消息，對甲醇市場情緒均產生一定影響。預計近期華東和華中的甲醇制烯烴裝置仍有檢修計劃，甲醇需求面難言樂觀。

總之，近期國內甲醇裝置重啟較多，加之二季度有涉及310萬噸的甲醇新裝置投產，國內供應壓力凸顯。進口方面，由于馬來西亞和伊朗裝置運行較為穩定，外盤價格回落，預計4月甲醇進口量有望超過30萬噸。從下游需求看，甲醛和二甲醚市場表現一般，甲醇制烯烴裝置運行不穩，時有停車檢修，整體需求不佳。在供過于求的形勢下，預計二季度甲醇期價仍以弱勢下跌為主，建議以空頭思路對待。

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