伴隨油價自10月以來的持續下跌并于近期創下近一年半來的新低，石油輸出國組織歐佩克成員國的財政平衡正受到嚴重沖擊，而一些成員國赤字不斷擴大，也引發外界對各成員國會否發生社會動蕩和金融危機的擔憂。在此背景下，業內認為歐佩克于明年1月開始的減產行動力度將大于預期，而這有望助力油價展開反彈。       據一些機構估算，當布倫特油價跌至55美元/桶附近時，歐佩克成員國中只有科威特能堅持執行明年的財政預算，歐佩克巨頭沙特、伊拉克和伊朗需要更高的油價才能維持財政預算，更不用說飽受折磨利比亞、委內瑞拉以及尼日利亞等成員國。       雖然卡塔爾能夠在44美元/桶的價格水平保持收支平衡，但其已決定于明年脫離歐佩克組織。至于利比亞和阿爾及利亞想要維持收支平衡，則須期待油價漲至100美元/桶。沙特近期宣布了2019年的預算方案，但這是基于80美元/桶的原油水平下制定的，當前的油價已無法滿足其需求。       歐佩克秘書長巴爾金都的一封信件顯示，歐佩克計劃發布一份表格，詳細列出其成員國與俄羅斯等國的減產配額。而要達到120萬桶/日的計劃減產水平，成員國的有效減產幅度應為3.02%。由于伊朗、利比亞和委內瑞拉被允許不受減產要求限制，這一數字高于最初討論的2.5%。       另外，阿聯酋能源部長最近也表示，如果120萬桶/日的減產量不夠的話，歐佩克和非歐佩克產油國將舉行特別會議，并采取必要手段來平衡油市。產油國將根據市場需求采取行動。       對此，金聯創能源分析師韓正己認為，考慮到各成員國的財政情況，當前油價水平將迫使歐佩克提高減產協議的執行率。如果1月的歐佩克減產行動力度大于預期，則將限制油價短線的下行空間，并有望助推油價展開反彈行情。       金聯創石油經濟首席研究員鐘健在接受上證報記者采訪時表示，油價跌破50美元已對華爾街造成極大的風險敞口。在無重大利空消息的背景下，油價下跌還疑似觸發了交易者的量化交易程序，導致下跌進一步加劇。       “近段時間，油價的筑底價位在很大程度上取決于量化交易能否停歇。今后，油價的長期趨勢是升是降，又取決于石油投機資金趨松趨嚴的政策走向。”鐘健認為，雖然近期油價受高頻交易的影響而形成突發性下跌，但油價長期趨勢仍由基本面決定。同時，需要關注石油期貨市場中的主要操作者——華爾街大行投機資金的走向。       在他看來，當前投機資金已停止了持續減倉，非商業持倉量已在200萬手停止了減持步伐，這對油價止跌是有力的支撐。同時，石油期貨的形成規律也表明，期貨市場中的多頭與空頭持倉演進到一定程度后，行情必有反轉，階段性的行情將重構。當前的多空數據顯示，這一刻已為時不遠。

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