3月9日，國(guó)際原油價(jià)格暴跌，其中，布倫特原油期貨大幅跳空低開(kāi)，價(jià)格下跌多達(dá)31%，至31.02美元，降至2016年以來(lái)的最低水平。同時(shí)，WTI也以33.19美元/桶的價(jià)格低開(kāi)，跌幅達(dá)20.14%，盤(pán)中一度跌至30美元/桶。有網(wǎng)友據(jù)此進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，表示若按30美元/桶的價(jià)格來(lái)算，如今原油比礦泉水還要便宜!
這一情況的出現(xiàn)迅速引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注，關(guān)于原油地板價(jià)以及暴跌影響的討論不絕于耳。金聯(lián)創(chuàng)石油經(jīng)濟(jì)首席研究員鐘健分析，導(dǎo)致這一結(jié)果最直接的原因是歐佩克與俄羅斯之間的減產(chǎn)談判失敗。他表示：“這畢竟是歐佩克減產(chǎn)三年以來(lái)第一次聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)商失敗，出乎市場(chǎng)的預(yù)料，對(duì)市場(chǎng)的影響沖擊很大。”
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士總結(jié)，需求不足加上減產(chǎn)受阻，導(dǎo)致供需失衡格局的出現(xiàn)，因而油價(jià)被進(jìn)一步打壓。
原油減產(chǎn)談判失敗，沙特發(fā)動(dòng)石油“價(jià)格戰(zhàn)”
這個(gè)3月注定不平凡!
近日，因歐佩克與俄羅斯就原油減產(chǎn)的談判破裂，導(dǎo)致主要產(chǎn)油國(guó)同盟瓦解，同時(shí)沙特增產(chǎn)開(kāi)啟價(jià)格戰(zhàn)，國(guó)際油價(jià)受此影響開(kāi)始暴跌，其中布倫特原油及WTI均出現(xiàn)跳空低開(kāi)的情況。
梳理了此前各家媒體的報(bào)道，油價(jià)暴跌事件大致的時(shí)間順序?yàn)椋?/div>
3月5日，歐佩克提出建議，希望從2020年4月初到年底再減產(chǎn)150萬(wàn)桶/天，但該提議的前提是得到包括俄羅斯在內(nèi)的非歐佩克產(chǎn)油國(guó)的支持。
隨后，3月6日，石油輸出國(guó)組織歐佩克與以俄羅斯為首的非歐佩克產(chǎn)油國(guó)舉行聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。會(huì)議的重點(diǎn)是達(dá)成新的原油減產(chǎn)協(xié)議，從而在全球需求減少的背景下穩(wěn)定原油價(jià)格。按照新的減產(chǎn)計(jì)劃，俄羅斯每天需要減產(chǎn)150萬(wàn)桶，但俄羅斯表示最多只能減產(chǎn)100萬(wàn)桶，各方因此未能達(dá)成一致，新的減產(chǎn)協(xié)議宣告破裂。俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克表示從4月1日起，減產(chǎn)協(xié)議將終止。
俄羅斯的這一舉動(dòng)惹怒了沙特，3月7日，沙特馬上發(fā)動(dòng)“全面油價(jià)戰(zhàn)爭(zhēng)”，大幅調(diào)低售往歐洲、遠(yuǎn)東和美國(guó)等國(guó)外的市場(chǎng)的原油價(jià)格，有業(yè)內(nèi)人士表示，此次削減的幅度至少是20年來(lái)最大。據(jù)媒體報(bào)道，這其中賣給亞洲原油的降價(jià)4-6美元/桶，賣給美國(guó)的下降7美元/桶，相當(dāng)于是直接打了8-9折賣出去!
除此之外，沙特還對(duì)外宣稱將立即增加石油產(chǎn)量，日產(chǎn)量將達(dá)1000萬(wàn)桶以上。外界評(píng)論稱這一系列的操作導(dǎo)致了1991年以來(lái)石油價(jià)格最大跌幅，引發(fā)了針對(duì)市場(chǎng)份額的價(jià)格戰(zhàn)。
3月10日，俄羅斯財(cái)政部發(fā)表聲明稱，俄羅斯能夠在今后6到10年內(nèi)承擔(dān)25-30美元/桶的低油價(jià)。
據(jù)了解，目前原油市場(chǎng)的供給主力是：歐佩克、俄羅斯、美國(guó)。
公開(kāi)資料顯示，“歐佩克”為石油輸出國(guó)組織的簡(jiǎn)稱，成立于1960年9月，現(xiàn)有14個(gè)成員國(guó)，分別為伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯、委內(nèi)瑞拉、阿爾及利亞、厄瓜多爾、加蓬、印度尼西亞、利比亞、尼日利亞、卡塔爾、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、突尼斯。
它是亞、非、拉石油生產(chǎn)國(guó)為協(xié)調(diào)成員國(guó)石油政策、反對(duì)西方石油壟斷資本的剝削和控制而建立的國(guó)際組織，它的宗旨是：協(xié)調(diào)和統(tǒng)一成員國(guó)石油政策，維持國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，確保石油生產(chǎn)國(guó)獲得穩(wěn)定收入。
俄羅斯則是非歐佩克成員國(guó)，在其經(jīng)濟(jì)體系中，油氣產(chǎn)業(yè)最具影響力，對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)的發(fā)展非常重要。
而美國(guó)，在推出“頁(yè)巖革命”后，正式成為了世界能源市場(chǎng)的重要變量。依靠頁(yè)巖油，美國(guó)在石油市場(chǎng)的份額擴(kuò)大。
后來(lái)，靠石油出口為生的歐佩克和俄羅斯感受到壓力，于是合謀通過(guò)減產(chǎn)的方式來(lái)維持石油價(jià)格。據(jù)悉，2014年起的油價(jià)暴跌后，歐佩克與俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國(guó)在2016年達(dá)成原油減產(chǎn)協(xié)議。而此次俄羅斯拒絕減產(chǎn)的態(tài)度，使得前期一直承擔(dān)減產(chǎn)主力一角的沙特按耐不住了，因此拉開(kāi)石油“價(jià)格戰(zhàn)”。
那么，此次價(jià)格戰(zhàn)引發(fā)的國(guó)際油價(jià)暴跌會(huì)對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有哪些影響呢?三桶油的業(yè)績(jī)會(huì)因此受影響嗎?
上游業(yè)務(wù)損失慘重
三桶油業(yè)績(jī)受一定影響，上游勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)首當(dāng)其沖
3月11日，香港恒生指數(shù)早盤(pán)高開(kāi)低走，午后恒指直線跳水，收跌0.63%。其中，受國(guó)際原油價(jià)格下跌影響，石油股繼續(xù)走低：中海油大跌5.86%，中石油下跌2.15%，中石化跌0.78%。
多位分析師認(rèn)為，原油價(jià)格大跌對(duì)三桶油影響最大的是上游勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)，下游成品油業(yè)務(wù)或受益于我國(guó)目前的成品油定價(jià)機(jī)制。
此外，銀河證券研究報(bào)告指出，當(dāng)前低油價(jià)水平下，看好不含石油開(kāi)采業(yè)務(wù)的相關(guān)石油加工企業(yè)，將受益于油價(jià)下降帶來(lái)的盈利能力提升。
據(jù)此來(lái)看，在這一次的原油價(jià)格戰(zhàn)中，受沖擊最大的應(yīng)該是中海油。作為一家專注于油氣勘探、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)的上游公司，石油和天然氣的銷售構(gòu)成了中海油的主要收入。中海油發(fā)布的2019年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，上半年，中海油的桶油主要成本降至30美元以下，達(dá)28.99美元。有業(yè)內(nèi)人士稱，目前原油價(jià)格已接近中海油的桶油成本，如果原油價(jià)格繼續(xù)探底，中海油面臨的情況恐怕比較糟糕。
此外，對(duì)于中石油來(lái)說(shuō)，其主要業(yè)務(wù)除了勘探，還有煉油與化工、銷售以及天然氣與管道，其他板塊運(yùn)營(yíng)得當(dāng)?shù)那闆r下，或許可以一定程度減少勘探業(yè)務(wù)的虧損。但總的來(lái)看，油價(jià)下降對(duì)于公司業(yè)績(jī)還是會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。
對(duì)比之下，具備一體化優(yōu)勢(shì)的中石化，目前來(lái)看受沖擊最小。據(jù)界面報(bào)道，2018年，煉油是中石化最主要的利潤(rùn)來(lái)源，達(dá)到63.41%，而勘探及開(kāi)發(fā)占比的利潤(rùn)占比僅為7%。在這種機(jī)制的作用下，中石化的凈利潤(rùn)相對(duì)中海油和中石油來(lái)說(shuō)會(huì)更加穩(wěn)定，對(duì)公司業(yè)績(jī)的負(fù)面影響偏小。
關(guān)于此次國(guó)際油價(jià)大跌對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響，專家表示，總體還是偏正面。
據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，國(guó)際原油價(jià)格下跌對(duì)全球金融市場(chǎng)沖擊較大，后續(xù)影響還需關(guān)注。“不過(guò)，對(duì)作為石油進(jìn)口大國(guó)的中國(guó)來(lái)說(shuō)，影響總體還是偏正面，不宜過(guò)度恐慌。”
上海石油天然氣交易中心高級(jí)研究主管瞿新榮也表示，對(duì)于中國(guó)來(lái)講，肯定是利好。中國(guó)是最大的原油進(jìn)口國(guó)，原油對(duì)外依存度高達(dá)70%，天然氣對(duì)外依存度45%，原油、天然氣價(jià)格降低肯定是對(duì)中國(guó)的成本控制有幫助。
有業(yè)內(nèi)專家表示，作為世界第二大原油消費(fèi)國(guó)，此次低油價(jià)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，總體上還是利大于弊。原油價(jià)格下跌將直接降低我國(guó)石油進(jìn)口成本和石油化工行業(yè)成本，此外，通過(guò)石化產(chǎn)業(yè)鏈的傳遞，相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格也會(huì)有所下降，這將給受疫情沖擊較大的交通運(yùn)輸業(yè)帶來(lái)直接利好，有利于經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)。
招商證券交運(yùn)行業(yè)首席分析師蘇寶亮認(rèn)為，綜合原油供需關(guān)系以及地緣政治因素，他判斷中期布倫特原油價(jià)格仍將維持低位，這將在一定程度上緩解航空公司成本及現(xiàn)金流壓力。
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