進入7月，甲基叔丁基醚（MTBE）市場一改上半年持續上漲行情，調頭向下開啟跌勢。截至8月11日，MTBE市場參考價為7220元（噸價，下同），較7月初下跌16.14%。

業內人士普遍認為，在國際原油市場多空交織的背景下，MTBE供需基本面將持續呈寬松狀態，后市或延續弱勢震蕩，加工企業的利潤也將持續收窄。

價格下跌明顯

7月以來，市場悲觀情緒逐漸累積，國際原油價格持續下跌，成本支撐趨弱，MTBE市場受悲觀情緒影響，跌勢明顯。

據撫順石化公司分析師張凡介紹，7月國際原油市場先揚后抑，到下旬時突然大幅下挫，再度跌破百元大關，給予市場沉重打壓。利空心態導致國際原油期貨市場連續兩個交易日下挫。8月4日，美國紐約原油期貨主力合約結算價報88.54美元/桶，較上一交易日下跌2.12%。這是自地緣政治沖突以來首度跌破90美元/桶，并跌至2月末以來新低。布倫特原油期貨主力合約結算價報94.12美元/桶，較上一交易日下跌2.75%。市場悲觀氛圍濃厚，汽油也步入跌勢，對高價MTBE原料缺乏興趣，整體成交不佳。

“后市來看，原油供需基本面多空交織。一方面，供應緊張局勢仍未改觀，對于油價存在一定的支撐;另一方面，從中期來看，業內出于對通脹上行、經濟下行的預期，可能會逐漸減少需求，油價也將承壓下行，難以對MTBE市場形成支撐。”張凡分析說。

供需基本面寬松

從MTBE供需基本面來看，國內供應量持續增加以及外需減弱，導致廠家出貨壓力增大。這也是此輪MTBE市場大幅下跌的直接原因。

據卓創資訊分析師任婷婷介紹，進入7月，前期停工檢修的MTBE裝置陸續恢復正常運行，雖然個別裝置的產量略有波動，但整體亦處于小幅增加的趨勢。據統計，7月國內MTBE總產量在120.87萬噸左右，比上月增加6.13萬噸，環比增長5.35%。

需求方面，雖然內需預期略有增量，但是隨著出口套利窗口關閉，國內MTBE出口新增訂單數量較為有限，導致MTBE廠家出貨壓力增大。在預期偏弱的情況下，企業多有降價促銷舉動，導致MTBE市場價格寬幅下跌。

8月初，山東成泰新材料MTBE報價在7350元左右，比7月初累計下調1300元;石大勝華報價7350元，比7月初累計下調1250元。

對于后市，任婷婷分析認為，8月MTBE產量仍有小幅增加的預期，而需求恐難見起色，廠家出貨為先，預計MTBE市場整體仍以下行走勢為主。下游廠家可能逢低補貨，市場整體趨勢或偏向先跌后漲，短期MTBE價格將震蕩下行。

企業利潤壓縮

雖然7月以來MTBE呈現寬幅下跌行情，但是整體看來市場價格還是位于相對高位。目前MTBE價格比年初上漲28.41%，比去年同期上漲31.46%。各生產企業工藝路線不同，利潤水平也呈現差異化。

“目前傳統裝置及異構化裝置利潤空間尚可，異丁烷脫氫裝置則步入虧損狀態。”中宇資訊分析師崔真分析，雖然7月下旬國內MTBE價格有較大幅度下滑，但原料漲幅相對有限，同時副產品醚后碳四價格明顯走高，因此廠家利潤空間較為充裕。截至8月初，山東地區傳統裝置理論盈利在353元左右。

異構化裝置方面，雖然原料醚后碳四價格偏高，成本壓力較大，但仍維持盈利狀態。同時，部分廠家采用西北地區高烯烴碳四，實際成本壓力較小，盈利空間也相對充裕。

異丁烷脫氫裝置方面，原料異丁烷價格基本延續高位整理，廠家結束近兩個月以來的盈利狀態步入虧損，但總體來看虧損幅度較小。

綜合來看，目前MTBE裝置開工率保持在57%左右的高位，同時局部廠家出口訂單即將兌付完畢，國內現貨供應將愈發充裕，而下游謹慎采購，后期MTBE市場走高阻力猶存。不過，原料價格仍偏高，預計短期生產廠家將徘徊于虧損邊緣線上，利潤空間或有收窄的可能。（中國化工報 李冬鈴）