生意社05月10日訊
江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司(LDK.NYSE，下稱“賽維”)正在經(jīng)歷光伏產(chǎn)業(yè)“寒冬”帶來(lái)的生死劫。
在去年7月至今裁員9000人之后，賽維仍然面臨財(cái)務(wù)緊張的窘境，能否籌集足夠資金緩解壓力，或許成為壓垮賽維的“最后一根稻草”。
截至2011年年底，賽維債務(wù)總額高達(dá)60億美元，為2006年以來(lái)最高。
緊急“輸血”
昨日，賽維公司高層向《第一財(cái)經(jīng)(微博)日?qǐng)?bào)》證實(shí)，目前確有銀行及金融機(jī)構(gòu)為賽維提供資金以緩解當(dāng)前的困難，數(shù)額在數(shù)十億元左右，“所有資金會(huì)用在包括償還貸款、購(gòu)買原材料等公司的正常運(yùn)營(yíng)中，而且不會(huì)用在投資項(xiàng)目上。因?yàn)榻衲曩惥S沒(méi)有投資計(jì)劃。”上述人士表示。
而中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行江西當(dāng)?shù)胤中幸晃粌?nèi)部管理層也向記者表示，當(dāng)?shù)卣€是希望銀行不要對(duì)賽維“壓貸”，畢竟現(xiàn)在賽維處于困難時(shí)期，應(yīng)該“幫一把”。
記者還從江西當(dāng)?shù)囟嗉毅y行了解到，江西省政府確實(shí)向各銀行提出，希望支持賽維渡過(guò)難關(guān)。除了江西省，安徽省當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門也在幫賽維籌措資金。2010年8月，賽維在安徽合肥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)開(kāi)建電池生產(chǎn)線，當(dāng)時(shí)，該開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)就曾出面協(xié)調(diào)，讓上海浦發(fā)銀行為賽維貸款。
但對(duì)于外界傳言稱由當(dāng)?shù)卣畵?dān)保為賽維開(kāi)辟貸款通道的說(shuō)法，卻得到了銀行界人士的否認(rèn)。
除了貸款外，賽維上述高層也坦言，籌措資金是多方面的，“公司的第一期中期票據(jù)已發(fā)行，現(xiàn)在在準(zhǔn)備第二期的中期票據(jù)發(fā)行工作。”而記者也獲悉，此前賽維也曾將公司約2.14億元的存貨作為抵押物，進(jìn)行了“貨物質(zhì)押貸款集合資金”的一項(xiàng)信托計(jì)劃。該計(jì)劃稱，其收益率高于一年期的銀行存款利率。
高速擴(kuò)張惹禍
賽維當(dāng)前遭遇的資金壓力，或許在2008年前后就已埋下種子。
記者查詢賽維2008年到2011年間的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2008年4月，賽維從國(guó)開(kāi)行借款總計(jì)6000萬(wàn)美元，當(dāng)時(shí)雙方約定2011年~2013年要分別償還1000萬(wàn)美元、1500萬(wàn)美元和2000萬(wàn)美元的貸款。同年7月，賽維又向中國(guó)建設(shè)銀行借款3660萬(wàn)美元，并分四個(gè)階段來(lái)償還：其中2011年及2012年分別要償還1460萬(wàn)美元、590萬(wàn)美元。
除此之外，有報(bào)道稱，至2011年6月底，中國(guó)銀行共為賽維公司累計(jì)提供項(xiàng)目貸款、流動(dòng)資金貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、貿(mào)易融資支持達(dá)60億元。
而2009年下旬到2010年，賽維還從多家銀行獲得貸款，不過(guò)大部分都是幾萬(wàn)元或者幾十萬(wàn)元數(shù)額不等的小額貸款。
這些高額的貸款與賽維全產(chǎn)業(yè)鏈的拓展不無(wú)關(guān)系。一位光伏行業(yè)分析師向記者介紹：“賽維目前涉獵的行業(yè)從多晶硅、硅片，再到電池片及組件、逆變器，是國(guó)內(nèi)少有的全產(chǎn)業(yè)鏈公司，對(duì)資金量的需求巨大。而且，多晶硅項(xiàng)目投產(chǎn)前后，突然遭遇到了國(guó)際多晶硅價(jià)格的暴跌，這為企業(yè)帶來(lái)了前所未有的困難。”
而且，隨著去年以來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)突遭“寒冬”，去年年底時(shí)，大量歐洲光伏電站的投資者沒(méi)有及時(shí)從歐洲當(dāng)?shù)劂y行拿到借款資金，這樣無(wú)論是組件，還是上游的硅片廠、多晶硅公司都遇到資金難題。“再加上去年光伏產(chǎn)品價(jià)格全線跳水，部分產(chǎn)品降幅高達(dá)50%以上，眾多公司陷入了虧損。”上述分析師表示。
根據(jù)賽維公司財(cái)報(bào)，盡管2011年年底時(shí)賽維的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物還有2.44億美元，相比2010年的2億美元好一些，但與2008年和2009年的2.56億美元、3.84億美元相比，仍有差距。
此外，賽維在去年底的“短期借款及近期要償還的長(zhǎng)期借款”為22.16億美元，這是從2006年以來(lái)最高的。而尚德電力和天合光能的短期貸款分別為15.73億美元和3.89億美元，相比之下賽維最高。
2011年年底，賽維公司“長(zhǎng)期借款、可轉(zhuǎn)換債券及其他負(fù)債”約超過(guò)10億美元，相比光伏同行也要略高一些。而截至去年年底，賽維的負(fù)債總額已高達(dá)60億美元。
上述分析師認(rèn)為，賽維之所以出現(xiàn)資金緊張的難題，不僅是因?yàn)楣夥袠I(yè)產(chǎn)品價(jià)格暴跌且行業(yè)拖欠款嚴(yán)重所致，也與賽維這幾年的戰(zhàn)略方向相關(guān)，“該公司是否會(huì)意識(shí)到全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略方向存在問(wèn)題，這可能是其解決資金難題的關(guān)鍵之處。而假設(shè)這種模式被公司否定的話，那么部分資產(chǎn)未來(lái)或?qū)⒈晦D(zhuǎn)手。”
而為了緩解困境，賽維從去年7月至今已裁員9000人，減少約三分之一的員工。此外，其給供應(yīng)商的預(yù)付款從2010年的1.577億美元縮減至去年年底的2810萬(wàn)美元。可以看出其正通過(guò)增加應(yīng)付款周期來(lái)提高現(xiàn)金持有量。
主要光伏企業(yè)負(fù)債比較
公司名稱短期借款發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券加負(fù)債總額長(zhǎng)期銀行貸款、其他長(zhǎng)期負(fù)債等
賽維22.16億美元10億美元60億美元
天合光能3.89億美元6.5億美元17.32億美元
尚德電力15.73億美元8.8億美元36億美元
注：該數(shù)據(jù)截止2011年年底
資料來(lái)源：各公司報(bào)表
