國(guó)家能源局副局長(zhǎng)吳吟11日在2012中國(guó)國(guó)際煤炭發(fā)展高層論壇上表示，今年以來(lái)，中國(guó)煤炭生產(chǎn)維持了較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，但煤炭消費(fèi)增速放緩，庫(kù)存居高不下，形成了供過(guò)于求的局面。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)十年中國(guó)煤炭將告別高速增長(zhǎng)，進(jìn)入一個(gè)亞高速發(fā)展時(shí)期。對(duì)于今年四季度煤炭公司的業(yè)績(jī)前景，研究機(jī)構(gòu)也表示并不樂(lè)觀。

防止煤價(jià)大起大落

吳吟指出，今年煤炭行業(yè)有四個(gè)主要特點(diǎn)：一是煤炭供應(yīng)繼續(xù)增長(zhǎng)。今年1-8月，全國(guó)煤炭產(chǎn)量25.7億噸，同比增加1.08億噸，增長(zhǎng)4.4%；二是煤炭消費(fèi)增速放緩。1-8月全國(guó)煤炭消費(fèi)總量27.1億噸，同比增長(zhǎng)1.4%，增速同比回落8.7個(gè)百分點(diǎn)；三是煤炭庫(kù)存持續(xù)高位。截至9月底，重點(diǎn)發(fā)電企業(yè)存煤9032萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)29天，同比增加12天，北方七港存煤2509萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了97.9%；四是市場(chǎng)煤價(jià)處于低位。10月初，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格635元/噸，比年初下降165元/噸。

吳吟分析，今年以來(lái)導(dǎo)致煤炭供過(guò)于求的原因有以下幾個(gè)方面：首先是經(jīng)濟(jì)增速放緩，特別是高耗能產(chǎn)業(yè)增幅回落，煤炭需求不旺。今年上半年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)7.8%，增幅回落1.8個(gè)百分點(diǎn)；二是水電多發(fā)替代部分電煤用量。二季度水電發(fā)電量1800.2億千瓦時(shí)，同比增加275.8億千瓦時(shí)，相當(dāng)于減少原煤消費(fèi)量約1274萬(wàn)噸；三是進(jìn)口煤大幅增加，1-8月，煤炭進(jìn)口同比增加5840萬(wàn)噸；四是煤炭生產(chǎn)維持了較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，1-8月，煤炭產(chǎn)量同比增加1.1億噸。

在吳吟看來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格適度回歸，有利于緩解煤電矛盾。但煤價(jià)過(guò)低，煤礦盈利能力不足，將影響安全投入、環(huán)境治理和改善民生，不利于煤炭工業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，最終受影響的還有下游產(chǎn)業(yè)。他表示，國(guó)家將積極引導(dǎo)各產(chǎn)煤地區(qū)和煤炭企業(yè)合理組織生產(chǎn)，按照2012年全國(guó)煤炭產(chǎn)量36.5億噸的預(yù)期目標(biāo)，將全國(guó)煤炭產(chǎn)量增幅控制在4%以內(nèi)，并完善相關(guān)政策措施，防止煤炭市場(chǎng)大起大落，保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

四季度業(yè)績(jī)難言樂(lè)觀

今年6月份以來(lái)，由于水電發(fā)電量和進(jìn)口煤數(shù)量的增加，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤價(jià)大幅下跌。以秦皇島山西優(yōu)混(5500大卡)為例，今年三季度均價(jià)為632元/噸，環(huán)比二季度均價(jià)下跌140元/噸，跌幅為18%。

招商證券預(yù)計(jì)，煤炭公司三季報(bào)業(yè)績(jī)將大幅下調(diào)，特別是冶金煤公司下調(diào)幅度更大，今年以來(lái)，主要冶金煤公司三季報(bào)業(yè)績(jī)環(huán)比二季報(bào)平均下降62%，遠(yuǎn)高于動(dòng)力煤公司平均34%的季度環(huán)比下滑幅度。其中冀中能源、西山煤電、開(kāi)灤股份下調(diào)幅度較大，環(huán)比二季度下跌71%、64%、104%，動(dòng)力煤公司大同煤業(yè)、中煤能源(7.21,0.03,0.42%)下調(diào)幅度較大，環(huán)比二季度分別下跌78%、61%。

招商證券研報(bào)展望后市認(rèn)為，隨著四季度水電發(fā)電量以及進(jìn)口煤炭的減少，動(dòng)力煤供需形勢(shì)將環(huán)比改善，價(jià)格會(huì)趨穩(wěn)反彈。而煉焦煤價(jià)大幅下跌，相關(guān)焦煤企業(yè)大多已處于虧損邊緣，未來(lái)走勢(shì)將逐步趨底企穩(wěn)。

“煤炭的下行周期還遠(yuǎn)未結(jié)束。”中金公司認(rèn)為，由于煤炭市場(chǎng)將逐步趨于供給過(guò)剩，而成本上升的趨勢(shì)將延續(xù)，煤炭公司的噸煤利潤(rùn)和利潤(rùn)率中期將持續(xù)受到擠壓，整個(gè)行業(yè)的盈利水平仍處于大的下行通道之中。