2016年上半年中國原油進口增量突破2300萬噸，為歷年來最高。其中地煉貢獻了約90%的增量，儼然成為拉動中國原油進口增長的中堅力量，與其形成鮮明對比的是兩桶油原油進口量的蹉跎不前。

自2015年7月，發改委和商務部開始陸續賦予多家地煉進口原油使用權和相應的原油非國營貿易進口資質，地煉長期無油可煉、開工率低的情況得以改善。截至目前，已獲得進口原油使用權地煉加工能力共計7180萬噸/年，其中多數目前處于滿負荷運行的狀態，與此相比，中石油、中石化上半年原油加工量同比分別下降2.5%、3.7%。

思亞的石油團隊在八月上旬進行了為期一周的山東地煉調研，一方面為了更透徹的了解地煉的運營狀態、原油采購偏好、市場競爭格局，另一方為了收集地煉目前最為關注的問題，從而確立思亞即將舉辦的研討會的主題內容。此行收獲頗豐，與一線從業者的交流使我們受益匪淺，在此也與大家分享我們的收獲。

1、被低估的原油加工能力

在思亞能源的數據庫中，中國共有47家原油一次加工能力大于200萬噸/年的地煉，產能共計1.9億噸/年。在與多家煉廠的訪談后，發現我們統計的數字和實際情況存在一定的偏差，地煉的原油加工能力遠被低估。

國家發改委在《產業結構調整指導目錄(2011年本)》中明確指出，于2013年底前淘汰200萬噸/年以下常減壓煉油裝置(青海格爾木、新疆澤普裝置除外)，由此引發地煉以生存為目的的擴建行為，彼時，地煉的主要煉油原料尚為燃料油與渣油等，故多數地煉的常減壓裝置針對處理重油設計。當進口原油使用與非國營貿易進口的閘口打開，且低油價導致各類輕、中、重質油品的價差縮小時，為實現更高的產品附加值，地煉開始對常減壓裝置進行改造，使其更適合煉制輕質及中質原油。同時為了配合煉制輕質原油導致石腦油產量的增加，多家煉廠于今明兩年會陸續完成新上重整裝置的建設。

2、今年新增配額基本發放完畢，已批復進口配額將在年底前基本用完

截至目前為止，共有16家地煉獲得進口原油使用權，獲批配額總計6453萬噸，處于公示期的地煉3家，公示中配額共計984萬噸，隨著國家放慢進口原油使用權的審批速度，思亞預計今年發改委批復的進口原油使用配額量將不會增加。

2016年上半年，地煉進口原油約2050萬噸，思亞預計下半年進口量將達2900萬噸，同比增長約220%。隨著地煉大規模進口原油，進口燃料油及稀釋瀝青正在逐漸退出中國地煉原料市場。

3、進口原油采購品種將逐漸向輕質低硫化轉變

2016年上半年，中國地煉進口重質原油占總量的37%，隨著煉廠的常減壓改造完成，新建重整裝置的順利投產，地煉進口原油將從重質逐漸向輕質轉移;并且在油品質量升級的重壓之下，低硫原油也是地煉采購原油的一個重要考慮指標。

4、基礎設施配套逐步完善，物流瓶頸得以改善

在今年的4-5月份，類似于“青島港堵塞”的新聞高頻率地見諸多家媒體，如今這一現象已緩解，并且在未來短期內再次發生的可能性不大。

在多家煉廠獲得進口原油使用配額初期的1-2月份，又恰逢國際油價低點，大量采購的原油同時涌入青島港，而港口的儲運設施不配套造成了大量油輪滯留。導致出現這一局面的多重癥結正在逐一獲得解決：1)進口原油的卸油渠道分散化，不再集中于青島港。董家口港、日照嵐山港、龍口港、萊州港及煙臺港，均為地煉進口原油的卸載點;2)山東省危險品運輸車輛已增加，外輸瓶頸消失，原油不會長時間積壓在港口;3)各個港口和地煉積極擴建原油儲罐庫容，提高接卸能力;4)煙臺-淄博原油管道與煙臺30萬噸原油碼頭預計年底前正式投入使用，董家口港—濰坊—魯中、魯北等輸油管道開工建設。因此，基礎設施受限導致油輪滯留港口的現象再次發生的可能性將會很小。

5、國內成品油銷售市場競爭日趨激烈，地煉謀求成品油出口成為大勢所趨

目前來看，地煉所產的成品油多是批發給三桶油及社會加油站，市場輻射華北、華南和西南多個省市，大部分地煉并未涉及零售業務。少數地煉雖有布局下游加油站，但零售量尚不及自身產量的20%。

隨著地煉的開工率一路走高，成品油產量增加，從本地成品油零售價格便可窺得當地市場競爭激烈，山東東營社會加油站#92汽油的價格在3.80-4.00元/升之間浮動，比當前市場5.75元/升的價格低30%左右，在本地市場容量飽和、利潤有限的情況下，地煉不得不尋求開拓新的市場，尚未有煉廠投運的云南目前便是各家的爭奪之地。然而隨著中石化昆明至百色成品油管道投產，西南成品油環線形成，中石化成品油供給大幅增加;再加之預計年底投運的中石油1300萬噸的云南石化，西南成品油市場競爭也將進入白熱化。不斷謀求新的成品油出路是山東地煉在解決油源問題后面臨的新挑戰。

2017開始，地煉成品油出口預計將逐漸增加。對于地煉，如欲通過自建或收購加油站提高自身成品油消化比例，則資金成本過高;而批發給三桶油，利潤空間因議價權較弱被擠壓，回款時間較長，資金周轉壓力大。從尋求自主權、開拓新市場與增加利潤的角度，地煉尋求成品油出口必是新的方向。國際貿易公司采購成品油用新加坡成品油價格掛鉤的定價模式對地煉是一大吸引力。雖然山東地煉的地理位置帶來一些物流成本的劣勢、目前港口成品油出口基礎設施不能及時配套、出口貿易操作也會有一段學習曲線，但隨著山東硬件和軟件水平的快速提升，明年地煉成品油出口增加仍然是大勢所趨。

各家煉廠在競爭激烈的今天，能站穩跟腳，闊步向前，思亞認為大家各有所長，比如1)以東明和盤錦寶來為代表的獨立煉廠國際原油采購團隊專業程度高、國際信譽好;2)以京博和富海為代表的地煉較早布局零售終端，下游一體化收益高;3)以弘潤為代表的地煉原油與成品油儲運配套基礎設施完善，物流有優勢;4)以利津、清源為代表的地煉向高附加值的精細化工和高端潤滑油產業鏈延伸?？傊?，差異化、專業化、正規化、國際化是未來地煉的發展方向。

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