前幾天，商務(wù)部發(fā)布了最新的第二批成品油出口配額，不出意料的，整個(gè)出口配額的總量較第一批次有了大幅度的提升，這個(gè)對(duì)二季度的中國原油需求來說是一個(gè)好事情，那么，下面“大地”就給各位分析、分析成品油出口配額對(duì)整個(gè)原油消費(fèi)影響幾個(gè)！
1 配額情況
2018年公布的第二批次成品油出口配額后，一、二季度累計(jì)的出口配額總量已經(jīng)超過了2017年全年的水平。其中，2017年全年成品油出口配額為2813萬噸，2018年二季度累計(jì)為3557萬噸；2018年二季度同比配額增幅為481.35%、環(huán)比配額增幅為19.03%。
圖一 成品油出口配額
但是，在結(jié)構(gòu)上的差別就很明顯了。我們可以看到，2016年整個(gè)成品油出口配額比重最大的就是柴油，達(dá)到41.05%，其次為航煤，34.01%；2017年則轉(zhuǎn)為航煤配額出口比重最大，達(dá)到39.87%，其次為柴油，35.73%；2018年則又發(fā)生變化了，截止二季度，柴油出口配額比重達(dá)到驚人的47.15%，其次為汽油33.48%，航煤的比重竟然降至19.37%。可以這樣說吧，2016—2017年成品油出口配額的比重還比較均衡，但是2018年成品油出口配額的比重開始失衡了，航煤的出口量下降了，但是汽油、柴油的出口量增加不少，整個(gè)比重也提升了不少。
圖二 2016年—2018年成品油出口配額
那先分析分析整個(gè)成品油出口配額對(duì)中國原油需求的影響。
2 、出口配額影響
首先，當(dāng)然是主營、地方煉廠開工率肯定會(huì)有所提升，一季度末、二季度初有幾大煉廠開始檢修，涉及的產(chǎn)能約4000—4500萬噸/年，折合約80萬桶/天，那么二季度整體的加工量肯定會(huì)比一季度高，整個(gè)原油需求缺口肯定會(huì)增加至少80萬桶/天，再看看成品油出口配額增量為309萬噸/季度，部分消化了二季度檢修企業(yè)投產(chǎn)的成品油增量。
圖三 煉廠開工率
其次，整個(gè)國內(nèi)的原油進(jìn)口量將會(huì)增加的。從國家統(tǒng)計(jì)局3月份原油進(jìn)口量達(dá)到3917萬噸，創(chuàng)2014年以來的歷史新高；再從一季度原油加工量來看，整個(gè)一季度加工量明顯增長，同比增長7.5%，增速比去年同期加快3.0個(gè)百分點(diǎn)。3月份，原油加工量同比增長8.3%，日均加工166.2萬噸，為歷史最高水平。
圖四 原油進(jìn)口量
3 后市分析
據(jù)CNBC中文網(wǎng)4月23日?qǐng)?bào)道，沙特最大的石油公司沙特阿美突然宣布，將上調(diào)5月份對(duì)亞洲客戶，主要是中國出售的阿拉伯輕質(zhì)原油官方售價(jià)，比銷往歐美國家的價(jià)格每桶高出了每一桶1-3美元。中石化立馬做出回應(yīng)，中石化宣布將從中東進(jìn)口的原油削減40%，轉(zhuǎn)而從其他渠道購買。
這樣來看的話，沙特就是吃準(zhǔn)了中國國內(nèi)需求較為旺盛，原油對(duì)外依存度達(dá)到70%左右，而進(jìn)口中東原油的比重達(dá)到40—60%。那國內(nèi)二季度原油到底需求如何呢？先看一組數(shù)據(jù)新華社能源刊物OGP：中國3月末商業(yè)原油庫存環(huán)比下降2.4%，3月末成品油庫存環(huán)比下降0.6%。這表明，一季度國內(nèi)原油庫存已經(jīng)開始下降了，成品油庫存也是開始下降，季度的需求旺季馬上開始了。
其次，從近期塑料產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)來看，也支撐了這一點(diǎn)，整個(gè)塑料產(chǎn)品的價(jià)格開始觸底反彈。
但是，“大地”要在這里潑個(gè)冷水，二季度可能是年度的最佳的交易機(jī)會(huì)了。為啥呢？進(jìn)入三季度后，東南亞的煉廠陸續(xù)開車投產(chǎn)；國內(nèi)的恒力石化、榮盛石化也準(zhǔn)備投產(chǎn)。雖然對(duì)整體的原油需求影響不大，但是，對(duì)國內(nèi)的成品油出口以及原油進(jìn)口卻會(huì)產(chǎn)生影響，更別說，中美貿(mào)易摩擦，會(huì)影響兩國的經(jīng)濟(jì)增速。
4 小結(jié)
二季度可能是年度的最佳的交易機(jī)會(huì)了。為啥呢？進(jìn)入三季度后，國內(nèi)的原油消費(fèi)會(huì)受東南亞及國內(nèi)新建煉廠投產(chǎn)的沖擊，出現(xiàn)成品油供過于求的情況，從而影響國內(nèi)原油消費(fèi)，此外，還有中美貿(mào)易摩擦的影響，兩國的經(jīng)濟(jì)增速會(huì)低于預(yù)判；最后，OPEC凍產(chǎn)的產(chǎn)能，三季度會(huì)提前恢復(fù)嗎?二季度美國的原油產(chǎn)量會(huì)達(dá)到1100萬桶/天嗎？這些都是影響原油價(jià)格的主要因素，更別說中東局勢(shì)的影響了。
網(wǎng)站聲明：本網(wǎng)部分文章、圖片來源于合作媒體和其他網(wǎng)站，版權(quán)歸原作者所有。轉(zhuǎn)載的目的在于發(fā)揚(yáng)石化精神，秉持合作共贏理念，傳遞更多石油化工信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。如有版權(quán)問題，請(qǐng)與我們聯(lián)系，我們將盡快刪除。
圖一 成品油出口配額
但是，在結(jié)構(gòu)上的差別就很明顯了。我們可以看到，2016年整個(gè)成品油出口配額比重最大的就是柴油，達(dá)到41.05%，其次為航煤，34.01%；2017年則轉(zhuǎn)為航煤配額出口比重最大，達(dá)到39.87%，其次為柴油，35.73%；2018年則又發(fā)生變化了，截止二季度，柴油出口配額比重達(dá)到驚人的47.15%，其次為汽油33.48%，航煤的比重竟然降至19.37%。可以這樣說吧，2016—2017年成品油出口配額的比重還比較均衡，但是2018年成品油出口配額的比重開始失衡了，航煤的出口量下降了，但是汽油、柴油的出口量增加不少，整個(gè)比重也提升了不少。
圖二 2016年—2018年成品油出口配額
那先分析分析整個(gè)成品油出口配額對(duì)中國原油需求的影響。
2 、出口配額影響
首先，當(dāng)然是主營、地方煉廠開工率肯定會(huì)有所提升，一季度末、二季度初有幾大煉廠開始檢修，涉及的產(chǎn)能約4000—4500萬噸/年，折合約80萬桶/天，那么二季度整體的加工量肯定會(huì)比一季度高，整個(gè)原油需求缺口肯定會(huì)增加至少80萬桶/天，再看看成品油出口配額增量為309萬噸/季度，部分消化了二季度檢修企業(yè)投產(chǎn)的成品油增量。
圖三 煉廠開工率
其次，整個(gè)國內(nèi)的原油進(jìn)口量將會(huì)增加的。從國家統(tǒng)計(jì)局3月份原油進(jìn)口量達(dá)到3917萬噸，創(chuàng)2014年以來的歷史新高；再從一季度原油加工量來看，整個(gè)一季度加工量明顯增長，同比增長7.5%，增速比去年同期加快3.0個(gè)百分點(diǎn)。3月份，原油加工量同比增長8.3%，日均加工166.2萬噸，為歷史最高水平。
圖四 原油進(jìn)口量
3 后市分析
據(jù)CNBC中文網(wǎng)4月23日?qǐng)?bào)道，沙特最大的石油公司沙特阿美突然宣布，將上調(diào)5月份對(duì)亞洲客戶，主要是中國出售的阿拉伯輕質(zhì)原油官方售價(jià)，比銷往歐美國家的價(jià)格每桶高出了每一桶1-3美元。中石化立馬做出回應(yīng)，中石化宣布將從中東進(jìn)口的原油削減40%，轉(zhuǎn)而從其他渠道購買。
這樣來看的話，沙特就是吃準(zhǔn)了中國國內(nèi)需求較為旺盛，原油對(duì)外依存度達(dá)到70%左右，而進(jìn)口中東原油的比重達(dá)到40—60%。那國內(nèi)二季度原油到底需求如何呢？先看一組數(shù)據(jù)新華社能源刊物OGP：中國3月末商業(yè)原油庫存環(huán)比下降2.4%，3月末成品油庫存環(huán)比下降0.6%。這表明，一季度國內(nèi)原油庫存已經(jīng)開始下降了，成品油庫存也是開始下降，季度的需求旺季馬上開始了。
其次，從近期塑料產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)來看，也支撐了這一點(diǎn)，整個(gè)塑料產(chǎn)品的價(jià)格開始觸底反彈。
但是，“大地”要在這里潑個(gè)冷水，二季度可能是年度的最佳的交易機(jī)會(huì)了。為啥呢？進(jìn)入三季度后，東南亞的煉廠陸續(xù)開車投產(chǎn)；國內(nèi)的恒力石化、榮盛石化也準(zhǔn)備投產(chǎn)。雖然對(duì)整體的原油需求影響不大，但是，對(duì)國內(nèi)的成品油出口以及原油進(jìn)口卻會(huì)產(chǎn)生影響，更別說，中美貿(mào)易摩擦，會(huì)影響兩國的經(jīng)濟(jì)增速。
4 小結(jié)
二季度可能是年度的最佳的交易機(jī)會(huì)了。為啥呢？進(jìn)入三季度后，國內(nèi)的原油消費(fèi)會(huì)受東南亞及國內(nèi)新建煉廠投產(chǎn)的沖擊，出現(xiàn)成品油供過于求的情況，從而影響國內(nèi)原油消費(fèi)，此外，還有中美貿(mào)易摩擦的影響，兩國的經(jīng)濟(jì)增速會(huì)低于預(yù)判；最后，OPEC凍產(chǎn)的產(chǎn)能，三季度會(huì)提前恢復(fù)嗎?二季度美國的原油產(chǎn)量會(huì)達(dá)到1100萬桶/天嗎？這些都是影響原油價(jià)格的主要因素，更別說中東局勢(shì)的影響了。
網(wǎng)站聲明：本網(wǎng)部分文章、圖片來源于合作媒體和其他網(wǎng)站，版權(quán)歸原作者所有。轉(zhuǎn)載的目的在于發(fā)揚(yáng)石化精神，秉持合作共贏理念，傳遞更多石油化工信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。如有版權(quán)問題，請(qǐng)與我們聯(lián)系，我們將盡快刪除。
