面對(duì)油價(jià)的下跌，全球最大的石油公司承諾將壓低大型項(xiàng)目的成本，但油價(jià)的持續(xù)疲軟(原油價(jià)格不到每桶50美元)表明，它們還需要進(jìn)一步削減成本。
去年，隨著油價(jià)從2014年的高點(diǎn)114美元下跌60%，英國能源巨頭英國石油公司(BP PLC)開始測(cè)試能夠在每桶60美元左右價(jià)位實(shí)現(xiàn)盈利的新項(xiàng)目，去年為每桶80美元。其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手荷蘭皇家殼牌有限公司(Royal Dutch Shell)正在測(cè)試油價(jià)低至每桶50美元的項(xiàng)目，盡管其整體油價(jià)預(yù)期在每桶70至110美元之間。
道達(dá)爾(Total SA of France)表示，今年已將盈虧平衡價(jià)格降低了逾三分之一，從去年的每桶110美元降至每桶70美元。
如果換做其他情況，這些成本削減措施看起來力度都非常大。從勘探和項(xiàng)目工程到建筑設(shè)備和鉆井平臺(tái)在內(nèi)的所有環(huán)節(jié)支出累計(jì)下降了數(shù)十億美元。
但上周，全球所有的最大型石油公司均公布季度利潤同比大幅下滑，其中英國石油公司還遭遇了虧損，首席執(zhí)行長們表示，由于油價(jià)比他們最新設(shè)想的價(jià)格還要低，他們將繼續(xù)壓縮支出。包括殼牌和雪佛龍公司(Chevron Co.)在內(nèi)的一些能源企業(yè)還宣布了裁員。
殼牌首席執(zhí)行長范伯登(Ben van Beurden)上周向記者表示，公司無法預(yù)測(cè)未來，但正在制定計(jì)劃應(yīng)對(duì)長期低迷。當(dāng)時(shí)殼牌宣布將裁員6,500人。范伯登稱，可以保證如果宏觀經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步惡化，公司還有更多辦法。
布倫特原油價(jià)格周二徘徊在略高于每桶50美元的水平，盤中一度跌破這一價(jià)位。西得克薩斯中質(zhì)油價(jià)格近兩周來一直低于每桶50美元。
面對(duì)低價(jià)環(huán)境，關(guān)注低成本、高回報(bào)的項(xiàng)目固然會(huì)有一定幫助，但企業(yè)同時(shí)也采取降低鉆井、管道等各類成本、提高效率和改進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)的辦法。
瑞士資產(chǎn)管理公司GAM投資經(jīng)理科米諾托(Roberto Cominotto)稱，油企在同時(shí)削減經(jīng)營和資本支出成本，但這很可能還不夠。科米諾托指出，多年來大型油企生產(chǎn)成本增加、回報(bào)減少，如今這些企業(yè)的經(jīng)營方式需要結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。
最近油價(jià)走低，扭轉(zhuǎn)了第二季度的反彈勢(shì)頭。在去年油價(jià)跌破每桶50美元后，第二季度的反彈行情讓石油投資者和油企高管看到一線希望。要知道，三年來油價(jià)一直處在每桶100美元左右的歷史高位。而就當(dāng)前價(jià)格來說，全球最大油企的現(xiàn)金收入無法覆蓋生產(chǎn)成本，也無法支付股息。
雖然人們普遍預(yù)計(jì)未來幾年油價(jià)會(huì)反彈，而且油企往往放眼長遠(yuǎn)，而不是關(guān)注市場(chǎng)的日常變化，但當(dāng)前低迷的油價(jià)表明，市場(chǎng)承壓的時(shí)間可能比預(yù)期更長，這將會(huì)令歐洲的殼牌和英國石油公司以及美國的雪佛龍和埃克森美孚(Exxon Mobil Corp.)等石油巨頭承受更長時(shí)間的痛苦，而且也會(huì)進(jìn)一步迫使它們采取更加嚴(yán)厲的措施。這些油企的關(guān)注焦點(diǎn)仍是降低資本支出和繼續(xù)削減成本，并認(rèn)為此類舉措到今年年底可見成效。
在美國，事實(shí)證明能源企業(yè)比預(yù)想得更具抗壓性，即使是在重新制定對(duì)沖計(jì)劃和通過發(fā)行股票改善資產(chǎn)負(fù)債狀況的時(shí)候，它們也在想辦法降低鉆井成本。但壓力依然越來越大。
分析師稱，隨著對(duì)沖合約(幫助企業(yè)對(duì)沖油價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)的金融合約)今秋開始到期，油企或需再次通過減少開支來應(yīng)對(duì)每桶不足50美元的低油價(jià)，而且它們獲得救助貸款的難度可能會(huì)增大。
富國證券(Wells Fargo Securities)分析師David Tameron說，石油行業(yè)真正需要的是重組。有太多能源企業(yè)、特別是末流能源企業(yè)都在金融機(jī)構(gòu)的幫助下立于困境而不倒。
Tameron表示，需要淘汰一些能源企業(yè)。
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