五大跨國公司的年報全部出爐，展現(xiàn)了明顯的翹尾現(xiàn)象。2016年第4季度，先正達(dá)、巴斯夫、陶氏益農(nóng)和杜邦的銷售額均取得顯著增長，增幅在6%～10%之間。其中，尤以巴斯夫增幅最大，達(dá)10%.這一季度，拜耳雖然銷售額同比下降，但降幅顯然較前三季度收窄。

新產(chǎn)品仍然是拉動業(yè)績增長的重要引擎，如先正達(dá)的除草劑氟吡草酮、殺菌劑苯并烯氟菌唑等，陶氏益農(nóng)的除草劑氟氯吡啶酯和殺蟲劑氟啶蟲胺腈等，杜邦的殺蟲劑氯蟲苯甲酰胺和殺菌劑氟噻唑吡乙酮等。這些產(chǎn)品因領(lǐng)銜增長而引發(fā)關(guān)注，從而使“創(chuàng)新”始終成為市場的熱詞。

銷售業(yè)績的提升，讓各大公司體察到市場似在回暖，他們在對今年的業(yè)績預(yù)測中，明顯表現(xiàn)出“樂觀期待”。

通常我們所說的六大跨國公司還包括孟山都，但孟山都因年報時間與其他公司不一致，所以未包括在本文中。據(jù)報道，中國化工收購先正達(dá)、拜耳收購孟山都、陶氏益農(nóng)與杜邦合并，這些巨擘的兼并重組都進(jìn)展良好，很快，全球六強(qiáng)將發(fā)生變化，行業(yè)對此高度聚焦，新一輪洗牌如火如荼。

先正達(dá)2016年銷售額128億美元，Acuron突破2億美元

1 第4季度及全年的農(nóng)藥銷售業(yè)績

2016年第4季度，先正達(dá)農(nóng)藥銷售額同比增長6.4%，為22.91億美元。但由于前三季度的銷售額同比下降了7.3%，所以全年而言，先正達(dá)農(nóng)藥銷售額同比下降4.3%，為95.71億美元。若按恒定匯率(CER)計，則銷售額同比約降2%.

除草劑仍為先正達(dá)最大的產(chǎn)品類型，占公司農(nóng)藥年銷售額的38%.然而，其2016年的銷售額同比下降4.8%，為36.26億美元。不過，第4季度的銷售額同比增長4.9%，為7.24億美元。

2016年，先正達(dá)選擇性除草劑的銷售額同比下降1.4%(+2%，按CER計，下同)，為28.53億美元。在歐洲，Axial(唑啉草酯;pinoxaden)在谷物上的銷售較好;Callisto(硝磺草酮;mesotrione)在非洲和獨(dú)聯(lián)體國家玉米上的市場擴(kuò)大。在北美，美國農(nóng)民持續(xù)擴(kuò)大使用Acuron(氟吡草酮+硝磺草酮+莠去津+精異丙甲草胺;bicyclopyrone+mesotrione+atrazine+S-metolachlor)，成為驅(qū)動該地區(qū)市場增長的主因。

這一年，非選擇性除草劑的銷售額同比下降15.3%(-13%)，為7.73億美元。這主要由于公司有意縮減草甘膦單劑產(chǎn)品銷售所致，目前這項縮減計劃已經(jīng)完成，為此，公司的銷售額下降了7，500萬美元。同時，草甘膦價格持續(xù)下滑。Gramoxone(百草枯)的銷售額也同比下降。去年上半年，東盟國家天氣干旱，加之來自北美市場非專利產(chǎn)品的一些價格壓力，影響了Gramoxone的銷售量。

2016年，殺菌劑代表了先正達(dá)農(nóng)藥銷售額的1/3，其銷售額為31.57億美元，同比下降6%(-4%);不過，第4季度，殺菌劑的銷售額同比略升0.8%，為7.42億美元。這一年，先正達(dá)殺菌劑在北美市場增長較好，這主要由于新產(chǎn)品Orondis(杜邦的氟噻唑吡乙酮;oxathiapiprolin)和Trivapro(苯并烯氟菌唑;benzovindiflupyr;商標(biāo)名Solatenol)增長所致。

去年，先正達(dá)殺蟲劑的銷售額為16.43億美元，同比下降3.6%(-2%)。不過，第4季度的銷售額同比大漲了20.8%，為4.53億美元。殺蟲劑在北半球取得增長，其中，Actara(噻蟲嗪;thiamethoxam)、Durivo(杜邦的氯蟲苯甲酰胺+先正達(dá)的噻蟲嗪;chlorantraniliprole+thiamethoxam)和Karate(高效氯氟氰菊酯;lambda-cyhalothrin)的市場增長尤佳。在巴西，由于蟲害發(fā)生較輕，轉(zhuǎn)基因大豆的推廣，以及渠道庫存仍處高位等，公司殺蟲劑的銷售受到了影響。在亞太地區(qū)，上半年干旱影響了殺蟲劑市場，但下半年市場強(qiáng)勁反彈。

去年第4季度，先正達(dá)種子處理劑的銷售額同比增長12.8%(+14%);但全年而言，其銷售額僅增0.9%(+5%)，為10.03億美元。即便在某些作物上的使用遭到限制，但Cruiser(噻蟲嗪)在許多歐洲市場仍然增長很好。在殺菌種子處理劑Vibrance(氟唑環(huán)菌胺;sedaxane)的領(lǐng)銜增長下，加拿大市場強(qiáng)勁恢復(fù)，并足以抵銷美國市場需求下降、庫存水平較高的不利影響。

2 地區(qū)市場

2016年第4季度，先正達(dá)在歐洲、非洲和中東地區(qū)(EAME)的農(nóng)藥銷售額同比大增24.9%(+29%)，為4.41億美元。烏克蘭市場起動較早，成為銷售額增長的主要貢獻(xiàn)者。由于干旱天氣緩解，非洲/中東市場強(qiáng)勁恢復(fù)。全年而言，先正達(dá)在EAME地區(qū)的銷售額同比下降1%(+6%)，為28.62億美元。盡管第2季度異常困難的天氣條件影響了西北歐市場，但是獨(dú)聯(lián)體國家的市場表現(xiàn)非常好，農(nóng)藥和種子的市場地位強(qiáng)勁提升，從而推高了該地區(qū)的銷售額。公司在俄羅斯和烏克蘭的銷售量增長，盡管貨幣貶值對銷售額造成影響，但價格進(jìn)一步提升彌補(bǔ)了這一不足。

EAME是先正達(dá)最大的地區(qū)市場，拉美市場緊隨其后。2016年，公司在拉美地區(qū)的銷售額同比下降了12%，為28.60億美元。如果剔除巴西銷售條款變更的影響，那么銷售額同比降幅收窄至3%.2015年，先正達(dá)在巴西實施了農(nóng)藥產(chǎn)品合同銷售條款的變更，從而使銷售確認(rèn)的時間發(fā)生了變化。這一變化對全年銷售額的影響達(dá)2.39億美元。公司在委內(nèi)瑞拉的銷售額同比下降，但在阿根廷的業(yè)務(wù)大幅提升，因為阿根廷新政府實施改革，支持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。在巴西，塞拉多地區(qū)下半年的天氣條件改善，但在其他種植地區(qū)，由于干旱天氣南移，降低了殺菌劑的使用。因為渠道庫存水平高以及轉(zhuǎn)基因大豆的推廣，所以殺蟲劑在拉美地區(qū)的銷售額持續(xù)下滑。由于Viptera抗蟲性狀技術(shù)的成功推廣，所以玉米種子的銷售額強(qiáng)勁增長。

2016年，先正達(dá)在北美地區(qū)的農(nóng)藥銷售額同比下降0.9%，為23.06億美元。市場受到了種植者的經(jīng)濟(jì)條件以及公司有意縮減草甘膦單劑銷售的影響。有16個新產(chǎn)品進(jìn)入市場，其中包括殺菌劑Trivapro和Orondis.在玉米除草劑市場，Acuron(氟吡草酮+硝磺草酮+莠去津+精異丙甲草胺)的全年銷售額突破了2.00億美元。種子的銷售額同比下降，這主要由于2016年沒有玉米性狀的特許使用費(fèi)這筆收入。2015年第4季度，先正達(dá)收獲了來自KWS/Limagrain公司2.00億美元玉米性狀特許使用費(fèi)。這筆收入在北美(1.45億美元)和拉美(5，500萬美元)地區(qū)創(chuàng)下了記錄。

第4季度，先正達(dá)在亞太地區(qū)的銷售額同比增長了14%(+12%)，為4.16億美元;全年而言，其銷售額幾乎持平，同比僅增0.3%(+2%)，為15.43億美元。雖然上半年銷售額下降，但下半年市場強(qiáng)勁反彈。下半年，厄爾尼諾現(xiàn)象逐步減退，所以下半年公司業(yè)務(wù)強(qiáng)勢恢復(fù)。東盟國家的渠道庫存下降，使市場需求反彈，特別是殺菌劑和殺蟲劑反彈強(qiáng)勁。南亞下半年市場也較為強(qiáng)勁，這主要受益于新農(nóng)藥產(chǎn)品的上市以及蔬菜和玉米種子的銷售市場擴(kuò)大。

3 種子、性狀及其他業(yè)務(wù)

2016年，先正達(dá)種子和性狀的銷售額同比下降6.4%，為26.57億美元;而第4季度的銷售額同比下降13.4%，為7.41億美元。這主要由于2015年第4季度，公司收到了2.00億美元玉米性狀特許使用費(fèi)的影響，而這筆收入在2016年沒有發(fā)生。全年而言，玉米種子在美國的銷售額同比略有提高，但在歐洲有所下降，這是由于種植面積下降造成的。在拉美地區(qū)，先正達(dá)種子和性狀在巴西和阿根廷強(qiáng)勢增長，這主要受到Viptera性狀技術(shù)推廣的驅(qū)動。由于市場競爭激烈，大豆種子的銷售額同比下降。

2016年，先正達(dá)草坪和花園用產(chǎn)品的銷售額同比增長2.3%(+4%)，為6.63億美元。這主要受到Actellic 300CS(甲基嘧啶磷;pirimiphos-methyl)等媒介防治劑市場需求較高的驅(qū)動。草坪用產(chǎn)品的銷售額增長，主要由于北美高爾夫球場用產(chǎn)品的銷售額增長所致。

4 總體銷售業(yè)績

2016年，先正達(dá)包括農(nóng)藥、種子、草坪和花園用產(chǎn)品的總銷售額為127.90億美元，同比下降4.6%(-2%)。雖然產(chǎn)品價格提升了2%，但銷售量下降4%.第4季度的銷售額同比基本持平(+0.3%)。

全年而言，公司息稅折舊和攤銷前利潤(EBITDA)同比下降4.2%(+2%)，為26.59億美元。報告的EBITDA利潤率為20.8%，與上年的20.7%基本一致。但先正達(dá)指出，如果不計2015年2.00億美元玉米性狀的特許使用費(fèi)，則2016年的EBITDA利潤率同比提升1.3個百分點。

5 中國化工收購先正達(dá)

中國化工集團(tuán)公司與先正達(dá)在獲得必要的監(jiān)管批準(zhǔn)以完成收購上，已經(jīng)取得重大進(jìn)展。兩公司已經(jīng)收到了13家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，并在等待巴西、加拿大、中國、歐盟、印度、墨西哥和美國等國家和地區(qū)管理部門的批準(zhǔn)。美國海外投資委員會(CFIUS)已于去年8月批準(zhǔn)了這項收購交易。

在歐盟反壟斷評估進(jìn)程中，兩公司要求將評估期進(jìn)一步延長至4月12日。其后，兩家公司向歐委員提遞了關(guān)于此次收購的補(bǔ)救建議。為了說明這些建議，先正達(dá)首席執(zhí)行官Erik Frywald先生說，中國化工子公司安道麥農(nóng)業(yè)解決方案公司是一家非專利農(nóng)藥公司，并不進(jìn)行新有效成分的研究與開發(fā)。他補(bǔ)充道：“所以兩公司在創(chuàng)新領(lǐng)域沒有重疊。但在一些非專利產(chǎn)品領(lǐng)域存在交集，這也是反對意見所聚焦的地方?！盕rywald先生并沒有就交叉程度披露更詳細(xì)的信息。非專利產(chǎn)品在先正達(dá)的銷售額中約占65%.

今年1月13日，兩公司向美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會提交了正式文件，其中也包括補(bǔ)救建議。兩公司希望于2017年第2季度完成收購交易。

Frywald先生在回答先正達(dá)與中國化工的其他農(nóng)藥業(yè)務(wù)合并的可能性時強(qiáng)調(diào)，先正達(dá)將仍為一家獨(dú)立的瑞士公司。一旦收購向前推進(jìn)，將成立10人的董事會，其中6人將由中國化工委派。Frywald先生指出：“但我們?nèi)詫⑹且患夜?，擁有自己的董事會，而并不是另一家擁有董事會公司的分部?！?

6 展望

Frywald先生說：“2017年將成為先正達(dá)具有里程碑意義的一年，因為我們希望于二季度完成這項收購工作。”他補(bǔ)充說：“行業(yè)正趨于穩(wěn)定，農(nóng)藥和種子市場將逐步走穩(wěn)。2017年，先正達(dá)將回到增長的軌道?！毕日_(dá)希望，2017年公司的銷售額能取得低個位數(shù)百分比的增長(按恒定匯率計)。

拜耳2016年銷售額99億歐元，細(xì)分市場漲跌互現(xiàn)

1 第4季度銷售業(yè)績

2016年第4季度，拜耳作物科學(xué)公司的農(nóng)藥銷售額同比下降2.2%，為19.65億歐元(20.76億美元，按現(xiàn)行匯率計);經(jīng)匯率與資產(chǎn)組合調(diào)整后，降幅為3.1%.其中，價格下跌1.2%，銷量下降0.4%，而匯率波動給銷售額帶來了1.6%的增長。

拜耳公司首席執(zhí)行官沃納。保曼(Werner Baumann)說：“去年，拜耳作物科學(xué)業(yè)務(wù)的市場環(huán)境持續(xù)低迷，拉美地區(qū)更是如此。”

除草劑和殺蟲劑跌幅較大，從而致公司總銷售額下降。除草劑的銷售額同比下降了7.8%(-8.5%，經(jīng)匯率與資產(chǎn)組合調(diào)整后，下同);而殺蟲劑的銷售額同比下降10.2%(-11.4%)。

殺菌劑的銷售額同比基本持平，而種子處理劑的銷售額同比大幅增長了19.4%(+18.7%)。種子業(yè)務(wù)的銷售額同比增長17.2%，為2.59億歐元。因此，第4季度，拜耳包括農(nóng)藥和種子在內(nèi)的總銷售額為22.24億歐元，同比下降0.3%(-1.8%)。

2 全年銷售業(yè)績

2016年，拜耳作物科學(xué)公司的農(nóng)藥銷售額為79.61億歐元，同比下降3.7%(-1.5%)。其中，殺蟲劑和除草劑銷售額同比下降，而殺菌劑和種子處理劑的銷售額同比略升。

這一年，公司種子的銷售額同比增長了6.2%(+8.3%)，為13.56億歐元。因此，拜耳2016年包括農(nóng)藥和種子在內(nèi)的總銷售額為93.17億歐元，同比下降2.4%(-0.2%)。

3 作物科學(xué)業(yè)務(wù)拜耳作物科學(xué)公司的業(yè)務(wù)包括農(nóng)藥、種子和非作物用農(nóng)藥的環(huán)境科學(xué)業(yè)務(wù)。2016年第4季度，這些業(yè)務(wù)的總銷售額為24.04億歐元，同比持平(-1.6%)。全年而言，其總銷售額為99.15億歐元，同比下降2.1%(+0.1%)。

第4季度的銷量同比下降0.4%，售價同比下降1.2%;匯率的影響使銷售額增加1.6%，而資產(chǎn)組合的影響是中性的。

第4季度，環(huán)境科學(xué)業(yè)務(wù)的銷售額同比增長2.9%(+1.1%)，為1.80億歐元;該項業(yè)務(wù)全年的銷售額為5.98億歐元，同比增長3.1%(+4.5%)。

第4季度，歐洲/中東/非洲地區(qū)的總銷售額為4.31億歐元，同比下降8.3%(-7.0%)，這主要由于除草劑和殺菌劑業(yè)務(wù)下降所致。殺蟲劑的銷售額與上年同期持平;而冬季谷物上的強(qiáng)勢需求提升了種子處理劑的銷售額。2016年，該地區(qū)的總銷售額為32.90億歐元，同比下降2.3%(+1.8%)。其中，除草劑和種子處理劑的銷售額增長，而殺蟲劑和殺菌劑的銷售額同比持平。

第4季度，北美地區(qū)的總銷售額同比增長20.4%(+18.5%)，為5.27億歐元。其中，除草劑、殺菌劑和種子處理劑的銷售額強(qiáng)勢增長;殺蟲劑的銷售額同比下降，這主要由于蟲害發(fā)生較輕以及Belt(氟苯蟲酰胺，flubendiamide)在美國失去登記所致。大豆的強(qiáng)勁需求提升了大豆種子的銷售額。2016年，該地區(qū)的總銷售額為26.16億歐元，同比增長1.8%(+3.9%)。其中，種子處理劑和殺菌劑的銷售額增長，但殺蟲劑的銷售額大幅下降。

第4季度，拜耳在亞太地區(qū)的總銷售額為3.84億歐元，同比增長5.2%(+2.5%)。其中，殺菌劑和殺蟲劑業(yè)務(wù)增長，并足以與除草劑和種子處理劑業(yè)務(wù)下降相抵銷。水稻種子的銷售額同比增長。2016年，拜耳在該地區(qū)的總銷售額為15.48億歐元，同比增長1.2%(+2.7%)。其中，殺菌劑在澳大利亞和印度的市場增長迅猛，而除草劑業(yè)務(wù)同比略有下降。

第4季度，拉美地區(qū)的總銷售額同比下降6.2%(-8.6%)，為10.62億歐元。這主要由于巴西的市場條件困難所致。種子處理劑的銷售額同比增長，這主要因為阿根廷和巴西的玉米種植面積增加。2016年，公司在該地區(qū)實現(xiàn)銷售總額24.61億歐元，同比下降7.5%(-6.9%)。巴西市場低迷導(dǎo)致殺蟲劑、除草劑和種子處理劑的銷售額下降。

收購孟山都

拜耳收購孟山都進(jìn)展良好，目前已向約30個國家中的20多個國家的政府部門提交了反壟斷審查申請。歐盟的申請計劃將于今年第2季度啟動。

拜耳收購孟山都的再融資工作也取得了良好進(jìn)展。公司已經(jīng)成功實施了570億美元的收購融資和總額為40億歐元的首輪股權(quán)措施。收購融資的進(jìn)一步再融資計劃包括公司債券和混合債券以及通過發(fā)行權(quán)證繼續(xù)進(jìn)行股權(quán)融資。在交易過程中，如果公司發(fā)現(xiàn)有其他能夠進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和融資工具的方案以及實施融資措施的更佳時機(jī)，公司也會予以考慮。

5 展望

拜耳作物科學(xué)公司預(yù)計其2017年的銷售額可突破100億歐元，同比取得低幅度個位數(shù)百分比的增長(經(jīng)匯率與資產(chǎn)組合調(diào)整后)。未計入特殊項目的EBITDA有望同比持平。

巴斯夫2016年銷售額56億歐元，亞洲市場獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷

1 銷售業(yè)績

2016年第4季度，由于銷量的提升，巴斯夫農(nóng)業(yè)解決方案部門(包括農(nóng)藥在內(nèi))的銷售額達(dá)到12.81億歐元，同比增長10%.但未計特殊項目的息稅前利潤(EBIT)同比下降6，500萬歐元，至7，900萬歐元。這主要由于固定成本增加所致，像新建或擴(kuò)建生產(chǎn)廠(如生產(chǎn)除草劑麥草畏)等。

2016年全年，巴斯夫?qū)崿F(xiàn)銷售額55.69億歐元，同比2015年58.20億歐元下降4%，這主要由于銷量下降以及匯率的不利影響所致。植保產(chǎn)品的市場環(huán)境仍具挑戰(zhàn)，從而限制了市場對農(nóng)藥的需求，尤其是南美對殺蟲劑、歐洲對殺菌劑的市場需求大幅降低。公司產(chǎn)品的價格水平與2015年持平。由于嚴(yán)格管控成本，使巴斯夫農(nóng)業(yè)解決方案部門的固定成本下降。得益于此，即便公司銷售額下降，但未計入特殊項目的EBIT仍達(dá)到上年水平，為11億歐元。

2 地區(qū)市場

2016年，巴斯夫在歐洲市場的銷售額同比下降了1.49億歐元，至19.58億歐元。這主要由于上半年殺菌劑市場需求疲弱所致，德國和波蘭市場更是如此。由于天氣條件不利，加之庫存水平高，導(dǎo)致公司的農(nóng)藥銷量下降。而價格的提升(主要發(fā)生在中東歐，包括俄羅斯在內(nèi))不能與銷量的下降以及匯率的不利影響相抵銷。

去年，巴斯夫在北美的銷售額同比下降了6，900萬歐元，為18.01億歐元，這主要由于價格降低，尤其是美國市場殺菌劑價格下降所致。不過，美國對殺菌劑和殺蟲劑、加拿大對除草劑的市場需求增加，助推了銷量的提升。

2016年，巴斯夫在亞洲地區(qū)實現(xiàn)銷售額5.49億歐元，同比增加2，400萬歐元。所有產(chǎn)品類型的銷量均得以提高，其主要推動因素包括：印度對除草劑的需求大幅增加，印度尼西亞和澳大利亞的整體銷量提升等。不過，匯率影響稍稍拖累了銷售業(yè)績。

這一年，公司在南美市場的銷售額為12.61億歐元，同比下降5，700萬歐元，這主要由于殺蟲劑在巴西銷量下降所致。同時，高庫存水平、嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢以及殺蟲劑市場收縮等也推動了銷售額的下降。雖然產(chǎn)品價格上揚(yáng)，但不能彌補(bǔ)銷量下降的缺口。

3 展望

巴斯夫預(yù)計，2017年植保產(chǎn)品的市場有望穩(wěn)定發(fā)展。公司將主要通過上市創(chuàng)新產(chǎn)品、發(fā)展新興市場(尤其是亞洲市場)以及加強(qiáng)聚焦客戶等措施，來充分發(fā)揮市場增長潛能。巴斯夫計劃2017年增加銷量，大幅提升銷售水平。因為市場環(huán)境仍具挑戰(zhàn)，利潤增長持續(xù)承壓，巴斯夫預(yù)計，其2017年不計特殊項目的EBIT同比略升。

陶氏益農(nóng)2016年銷售額62億美元，氟氯吡啶酯和氟啶蟲胺腈大幅增長

1 第4季度銷售業(yè)績

2016年第4季度，陶氏益農(nóng)實現(xiàn)銷售額17.16億美元，同比增長7.0%.公司尚未透露農(nóng)藥和種子具體的增長情況，而這兩項業(yè)務(wù)分別約占公司銷售額的2/3和1/3.其7.0%的增幅中，銷量和售價分別增長5%和2%.

第4季度，陶氏益農(nóng)農(nóng)藥銷售量取得增長，這主要受到除草劑在拉美和殺蟲劑在歐洲/中東/非洲/印度地區(qū)兩位數(shù)百分比增長的驅(qū)動。然而，產(chǎn)品價格低于2015年同期。新產(chǎn)品的銷售額同比飆增了73%，除草劑氟氯吡啶酯(英文通用名halauxifen-methyl;商品名Arylex)和殺蟲劑氟啶蟲胺腈(英文通用名sulfoxaflor;商品名Isoclast)領(lǐng)銜增長。

這一季度，公司的種子業(yè)務(wù)取得了兩位數(shù)百分比的增長，這主要因為玉米種子在拉美和北美增長所致，而向日葵種子在拉美市場的需求同比下降。

第4季度，息稅折舊和攤銷前利潤(EBITDA)同比大幅下挫60.2%，為7，400萬美元。其部分原因是陶氏益農(nóng)于2015年剝離了收獲后農(nóng)藥業(yè)務(wù)AgroFresh.營業(yè)利潤EBITDA同比增長8.6%，為2.39億美元。這一增長得益于多方面因素：玉米種子銷量和售價兩位數(shù)百分比的增長、有利的匯率影響、農(nóng)藥新產(chǎn)品的強(qiáng)勢增長、生產(chǎn)率的提高以及一些非戰(zhàn)略有效成分的剝離等。

2 全年銷售業(yè)績

2016年前三季度，陶氏益農(nóng)農(nóng)藥和種子銷售額同比下降了6.7%.全年而言，公司實現(xiàn)銷售額61.74億美元，同比下滑3.2%.這主要由于銷量約降3%所致，而售價與上年持平。2016年，公司的EBITDA同比下降了43.7%，為8.06億美元;而營業(yè)利潤EBITDA同比增長13.6%，為9.76億美元。

3 展望

盡管行業(yè)的宏觀形勢仍不溫不火，但由于新產(chǎn)品上市、持續(xù)的“自助活動”以及有利的匯率影響等積極因素的推動，陶氏益農(nóng)預(yù)計，2017年上半年公司銷售額有望取得溫和增長。

繼2016年有限上市耐除草劑Enlist棉花后，公司計劃今年在美國全面上市這種轉(zhuǎn)基因棉花。Enlist棉花對除草劑2，4-滴膽堿、草甘膦和草銨膦具有耐受性。2016年，陶氏益農(nóng)棉花種子分公司Phytogen上市了第1個Enlist棉花種子，1月又上市了另外7個。之前，Enlist Duo(2，4-滴膽堿+草甘膦)在美國登記用于玉米和大豆，今年1月擴(kuò)作至棉花。

陶氏益農(nóng)希望看到氟啶蟲胺腈在美國、日本和拉美市場的持續(xù)增長;公司將按原定計劃在歐盟、加拿大和澳大利亞進(jìn)一步上市氟氯吡啶酯。產(chǎn)品線的擴(kuò)充是受到多個產(chǎn)品上市的驅(qū)動，這些產(chǎn)品包括基于雙氯磺草胺(diclosulam)的除草劑Strongarm和Spider，除草劑Resicore(乙草胺+硝磺草酮+二氯吡啶酸;acetochlor+mesotrione+clopyralid)，以及基于多殺霉素(spinosad)和乙基多殺菌素(spinetoram)的殺蟲劑等。

杜邦2016年銷售額95億美元，氯蟲苯甲酰胺和氟噻唑吡乙酮市場增長

1 第4季度銷售業(yè)績

2016年第4季度，杜邦農(nóng)藥銷售額同比增長了9%，但具體數(shù)據(jù)尚未透露。公司稱，其在北美、亞太、歐洲/中東/非洲地區(qū)的銷售額增長是受到了殺蟲劑業(yè)務(wù)的驅(qū)動。

但第4季度，杜邦種子的銷售額同比下降了23%，這主要由于種子銷售時間從2016年第4季度轉(zhuǎn)移至2017年第1季度所致。銷售額約降2.00億美元。公司稱，由于轉(zhuǎn)基因抗蟲Optimum Leptra(MIR162×MON810×TC1507)玉米種子的持續(xù)推廣應(yīng)用，使拉美地區(qū)玉米種子的銷售量同比增長。杜邦指出，在巴西夏季，隨著Leptra上市后迅速走高，使杜邦在巴西的玉米種子銷售量同比增長了近70%.

這一季度，杜邦包括農(nóng)藥和種子在內(nèi)的農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)的總銷售額同比下降了10.1%，為13.93億美元。其中，銷量下降9%，價格和產(chǎn)品組合致銷售額下降4%，不過，匯率的貢獻(xiàn)使銷售額增長4%.杜邦指出，如果不考慮種子銷售時間后移的影響，那么公司第4季度農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)的銷售額同比增長3%.

第4季度，杜邦營業(yè)利潤為虧損1，900萬美元，而上年同期為虧損3，500萬美元。匯率的有利影響和成本節(jié)省被銷售額降低部分抵銷。這一季度，公司的利潤率同比提升了2.1個百分點。

2 全年銷售業(yè)績

2016年全年而言，杜邦農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)的總銷售額為95.16億美元，同比下降2.9%.其中，銷量約降1%，匯率的不利影響為2%.農(nóng)藥銷售額同比出現(xiàn)了中等個位數(shù)百分比的下降。公司稱，殺蟲劑氯蟲苯甲酰胺(英文通用名chlorantraniliprole;商品名Rynaxypyr)在亞太、歐洲和北美地區(qū)的銷售額增長，而殺菌劑氟噻唑吡乙酮(英文通用名oxathiapiprolin;商品名Zorvec)的上市也比原計劃來得更好。

2016年，杜邦的營業(yè)利潤同比增長6.8%，為17.58億美元。成本節(jié)省及產(chǎn)品成本降低被銷售量下降及匯率的不利影響部分抵銷。利潤率同比約增1.7個百分點。

杜邦正在美國推廣孟山都開發(fā)的耐草甘膦和麥草畏Roundup Ready 2Xtend(MON87708×MON89788)大豆，并希望其除草劑FeXapan(麥草畏)能獲得登記，在春季種植時用于這種轉(zhuǎn)基因大豆。2016年，孟山都同意為杜邦提供低揮發(fā)性麥草畏制劑，這種制劑采用了孟山都VaporGrip技術(shù)。

杜邦計劃在巴西繼續(xù)推廣Leptra玉米;并計劃今年在美國有限上市抗蟲Qrome(DP4114)玉米。Qrome提供了兩種作用機(jī)理，可有效防治地上和地下害蟲，其從產(chǎn)品性能上相當(dāng)于杜邦/陶氏益農(nóng)的Herculex Xtra(TC1507×59122)。

杜邦計劃今年上市殺菌劑Vessarya(杜邦的啶氧菌酯+先正達(dá)的苯并烯氟菌唑;picoxystrobin+benzovindiflupyr)，防治亞洲大豆銹病(Phakopsora pachyrhizi)。該產(chǎn)品于去年底在巴西取得了登記。

3 展望

杜邦希望2017年農(nóng)藥行業(yè)下滑速度放緩，但因為庫存水平高、美元走強(qiáng)以及轉(zhuǎn)基因抗蟲大豆的持續(xù)推廣等，都會對農(nóng)藥行業(yè)造成負(fù)面影響。杜邦預(yù)計，2017年第1季度公司的農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)將創(chuàng)造低個位數(shù)百分比的增長。種子銷售從2016年第4季度向今年第1季度的轉(zhuǎn)移，雖使這一季度的銷售額有所增長，但會被北美農(nóng)民更偏愛種植大豆而不是玉米部分抵銷。氨基甲酸酯類殺蟲劑Lannate(滅多威)和Vydate(殺線威)的銷量增加，將有望提升公司的利潤。繼2014年11月，杜邦在美國德克薩斯州拉波特生產(chǎn)廠發(fā)生事故致4人死亡后，杜邦決定不再重啟該生產(chǎn)廠。

4 杜邦與道化學(xué)合并

一旦監(jiān)管程序上獲得批準(zhǔn)，杜邦與道化學(xué)的合并有望于今年上半年完成。杜邦董事長及首席執(zhí)行官Edward Breen先生說：“我們希望盡早完成與道化學(xué)的合并，我們正在就關(guān)鍵性的權(quán)限問題與管理部門進(jìn)行建設(shè)性的磋商?！彼J(rèn)為，植保業(yè)務(wù)是問題涉及的主要領(lǐng)域，那也是他們一直關(guān)注并采取補(bǔ)救措施的領(lǐng)域。

2016年11月，歐委會將原計劃作出合并決定的臨時期限延長至2月28日。兩公司原打算在2016年下半年完成合并的愿望破滅，新的希望是今年上半年完成合并。

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